[@기업분석리포트]S&TC, "2분기에도 두 자릿…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-07-06 08:48 업데이트 : 2016-07-06 08:48

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하나금융투자에서 6일 S&TC(100840)에 대해 "2분기에도 두 자릿수 수익성 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 박무현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 S&TC(100840)에 대해 "동사는 지난해 1분기를 시작으로 6분기 연속 두 자릿수의 영업이익률이 기대된다. 설계능력을 갖춘 에어쿨러 분야와 더불어 HRSG 및 기타 부문의 수익성도 점차 개선되는 모습을 보이고 있다. 안정적인 에어쿨러 잔고를 바탕으로 복합화력발전설비(HRSG)의 수주도 수익성을 고려한 선별수주가 병행되고 있어 안정적인 수익성이 지속되고 있다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "저유가의 영향과 석유기업의 공급경쟁은 세계 정제 플랜트 투자수요를 유발하고 있으며 에어쿨러 시장의 성장을 이끌고 있다. 에어쿨러 분야에서 설계능력을 갖춘 실질적인 국내 경쟁기업은 없으며, HRSG분야의 경쟁기업의 수는 줄어들었다. 동사의 안정적인 수익성은 지속될 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사 시가총액 1,622억원에서 순현금 373억원을 제외하면 실질적인 주가 수준은 매우 저평가 되어 있다. 안정적인 재무구조, 두 자릿수 이익률의 지속, 매력적인 밸류에이션을 고려하면 동사 주가는 견조한 상승세를 보일 것으로 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 30,000원까지 내려갔다가 2015년12월 40,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 35,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	36,500	38,000	35,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160706	매수	35,000
20160519	매수	35,000
20160516	매수	35,000
20160428	매수	35,000
20160307	매수	35,000