유진투자증권에서 5일 CJ대한통운(000120)에 대해 "의심치 않는 성장성과 규제완화 리스크"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 250,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 250,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
유진투자증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "우리는 동사에 대해 중장기적으로 CAPEX 투자 안정화 및 운임 인상 구간에서의 택배 마진율 개선, 추가적인 해외 M&A를 통한 글로벌 사업부문의 성장 잠재력에 대한 기대를 가지고 있다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "연초부터 국내 택배시장의 3위 이하 업체들의 부진으로 동사의 점유율 집중도가 가속화되었다(1분기 M/S 43.5%). 화주와의 물량 계약이나 배송 인력 계약이 연간 단위로 이루어짐을 감안할 때 올해 동사의 점유율은 평균 43%대를 유지할 전망. 시장의 성장이 지속되는 가운데 동사의 물동량 역시 매 분기 전년동기대비 10% 중후반의 성장성을 유지할 것"라고 밝혔다.
한편 "허가제가 등록제로 전환되어 택배 차량 증차가 완전 자유화되면 물류업체들의 비용부담 완화 요인이 될 수 있다. 다만 유통업체들 역시 자체 물류 서비스 제공이 용이해지기 때문에 궁극적으로 물류업체의 가격 협상력을 제약할 수 있는 요인. 따라서 향후 택배업계의 운임 인상 여력이 높아지기 위해서는 이 리스크 해소가 필요하다는 판단이다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
목표주가는 2016년4월 240,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 250,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
260,000
280,000
235,000
*최근 분기기준
오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 235,000원을 제시한 바 있다.
<유진투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20160705
매수(유지)
250,000
20160523
매수(유지)
250,000
20160509
매수(유지)
240,000
20160411
BUY(신규)
240,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20160705
유진투자증권
매수(유지)
250,000
20160704
동부증권
매수
280,000
20160630
NH투자증권
매수(유지)
260,000
20160629
HMC투자증권
매수
260,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
