[@기업분석리포트]현대백화점, "차별적 실적 호전,…" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2016-06-30 08:48 업데이트 : 2016-06-30 08:48

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HMC투자증권에서 30일 현대백화점(069960)에 대해 "차별적 실적 호전, 재평가로 연결"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 176,000원을 내놓았다.

HMC투자증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "불황기에도 차별적인 성장을 통해 주가재평가의 기틀 마련 중. 소비경기 침체에도 불구하고, 지난해부터 본격적으로 진입한 아울렛 시장에서의 신규 출점을 통한 성장전략이 주효하면서 실적호전 추세가 지속될 전망"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "2분기 총매출액 1조 3,385억원(YoY 19.4%), 영업이익 836억원 (YoY 18.8%) 기록해 전분기에 이어 실적 호조세가 지속될 전망. 지난해 메르스로 인한 기저효과로 인해 기존점 성장률은 4.5%로 회복되고, 전년에 오픈했던 신규점(김포아울렛, 판교점)과 올해 3월과 4월에 출점했던 동대문 시티아울렛, 송도 아울렛 등의 매출 가세로 양호한 외형 및 영업이익 성장을 시현 중"라고 밝혔다.

한편 "지난 2014년 하반기 이후 공격적으로 출점했던 매장들의 효율 개선, 백화점과 아울렛(프리미엄 및 도심형)을 비롯한 자회사 현대홈쇼핑과 한섬 등을 통한 그룹 전사적인 사후면세점 사업에 역량을 집중함으로써 외래관광객을 통한 신규 매출 성장 등이 가능할 것이기 때문에 올해 동사의 실적 모멘텀은 강하게 반전될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년6월 179,000원까지 높아졌다가 2016년2월 151,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 176,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	184,056	210,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 176,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160630	매수	176,000
20160509	매수	176,000
20160314	매수	176,000
20160215	매수	151,000
20151110	매수	164,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160630	HMC투자증권	매수	176,000
20160628	하나금융투자	매수	170,000
20160622	흥국증권	매수(유지)	170,000
20160607	NH투자증권	BUY(유지)	190,000