[@테마]풀무원_외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 28일 오후 1시5분 현재 전일대비 3.82% 오른 149,500원을 기록하고 있는 풀무원은 지난 1개월간 12.32% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 풀무원의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 풀무원의 위험을 고려한 수익률은 -6.1을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -1.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 풀무원이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
코스맥스비티아이	3.0%	3.1%	1.0
풀무원	2.0%	-12.3%	-6.1
세아홀딩스	1.8%	-6.7%	-3.7
SK디앤디	1.8%	-8.1%	-4.4
SBS	1.1%	-6.5%	-5.8
서비스업	1.0%	-6.1%	-6.1
코스피	0.9%	-1.7%	-1.8

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.29%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.29% 상승중이다.

SK디앤디	52,500원 ▲400(+0.77%)	세아홀딩스	118,000원 ▼1000(-0.84%)
코스맥스비티아이	60,700원 ▲200(+0.33%)	SBS	26,000원 ▼100(-0.38%)

증권사 목표주가 210,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 풀무원의 평균 목표주가는 210,000원이다. 현재 주가는 149,500원으로 60,500원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 키움증권의 박상준 에널리스트가 " 미국 매출 회복에 기대, 풀무원의 국내 사업이 견조한 성장세를 유지한 가운데, 미국 매출이 성장세로 돌아선 점이 고무적이다. 올해 1분기 미국 달러기준 매출은 전년동기 대비 6% 성장하였고, 매출 감소세가 가장 심했던 Club 채널도 성장세로 돌아섰다…" (이)라며 투자의견 BUY(Reinitiate)에 목표주가: 210,000원을 제시했다.

5월17일에 풀무원 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,597.0억	9.1억	-22.8억
직전분기 대비	2.8% 감소	95.6% 감소	적자반전
전년동기 대비	6.6% 증가	72.6% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.14%로 업종평균 수준.PER은 46.05로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.73임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 풀무원은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	풀무원	SBS	SK디앤디	코스맥스비티아이	세아홀딩스
ROE	3.8	6.4	10.1	3.1	7.4
PER	46.1	13.4	22.1	56.5	2.3
PBR	1.7	0.9	2.2	1.8	0.2
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 6월23일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 21,676주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 13,816주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 35,492주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 풀무원의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.12%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.26%, 외국인 16.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.26%를 보였으며 외국인은 16.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.8%로 가장 높았고, 기관이 32.62%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.57%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 175,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 175,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 175,000원대는 전체 거래의 24.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 149,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 175,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 149,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 149,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 149,000원대의 지지가능성과 175,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com