[@테마]한화_상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 28일 오전 9시50분 현재 전일대비 1.71% 하락하면서 34,400원을 기록하고 있는 한화는 지난 1개월간 10.77% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 한화의 위험을 고려한 수익률은 -5.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -2.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
OCI	2.6%	-11.2%	-4.3
한화케미칼	2.5%	-4.2%	-1.6
한화	1.8%	-10.8%	-5.9
한국콜마	1.6%	4.5%	2.7
KCC	1.5%	-10.4%	-6.9
화학	1.0%	-4.8%	-4.8
코스피	0.9%	-2.6%	-2.8

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.41%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.41% 하락하고 있다.

한화케미칼	22,850원 ▲50(+0.22%)	한국콜마	95,800원 ▲600(+0.63%)
KCC	366,500원 ▼1500(-0.41%)	OCI	87,000원 ▼1500(-1.69%)

증권사 목표주가 52,000원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화의 평균 목표주가는 52,000원이다. 현재 주가는 34,400원으로 17,600원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 정대로, 서윤석 에널리스트가 " 주식수 증가로 주당 NAV 약 16% 희석 발생, 불확실성 해소가 긍정적, 22일 한화는 우선주 신주 발행을 통한 유상증자 계획을 공시, 주주배정 후 실권주 일반공모 진행 예정. 신규 상장되는 우선주 역시 기업청산에 따른 잔여재산 청구권이 존재한다. 따라서 주식수 증가에 따른 주당 NAV 희석은 불가피, 우선주 신주 발행으로 약 16.0% 수준의 주당 NAV 감소가 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 55,000원을 제시했고, 하나금융투자의 오진원 에널리스트가 " 향후 증자 조건 확정에 따라 목표주가 변경 예정, ‘14년말 삼성그룹의 한화테크윈 인수대금 8,232억원 가운데 4,719억원을 기 납입했고, 잔여 3,513억원은 내년 상반기까지 완납해야 했던 상황. 탈레스의 옵션 행사에 따라 한화테크윈의 탈레스 잔여 지분 인수, 한화의 테크윈 인수 잔여 대금 납부 관련 시점의 변수가 있는 만큼 보수적 관점의 선제적인 자금조달 목적의 증자로 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 46,000원을 제시했다.

5월12일에 한화 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	12조0385.7억	4,107.7억	3,999.5억
직전분기 대비	6.1% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	30.8% 증가	54.8% 증가	319.6% 증가

한화 2/4분기(2016년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	10조6549.7억	3,308.5억	1,996.6억
직전분기 대비	11.5% 감소	19.5% 감소	50.1% 감소
전년동기 대비	10.0% 증가	20.1% 감소	3.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.83%로 업종평균 하회. PER은 21.71로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.18로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	한화	한국콜마	한화케미칼	KCC	OCI
ROE	0.9	19.8	3.6	3.1	5.6
PER	21.7	44.3	21.0	20.7	11.9
PBR	0.2	8.8	0.8	0.6	0.7
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 8일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 919,679주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 407,337주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,327,016주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 최근 한달간 한화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.45%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.21%, 외국인 29.41% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.41%를 보였으며 기관은 29.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.86%로 가장 높았고, 외국인이 29.39%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.74%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 38,950원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 38,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 38,950원대는 전체 거래의 22.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 39,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 38,950원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 38,950원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 박재홍, 최양수, 이태종, 김연철 신규선임 (2016년 03월 25일)

[포인트검색]

6월24일 :(주)한화 저유동성종목 단일가매매(10분단위) 적용(한화우)
6월22일 :(주)한화 유상증자결정


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com