[@테마]농심_업종평균과 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 20일 오전 11시10분 현재 전일대비 1.73% 하락하면서 369,500원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 6.1% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 0.9%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 -6.7을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -13.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
롯데제과	2.1%	-23.5%	-11.1
오뚜기	1.6%	-5.4%	-3.3
하이트진로	1.5%	-5.4%	-3.6
롯데칠성	1.4%	-10.1%	-7.1
농심	0.9%	-6.1%	-6.7
코스피	0.7%	1.4%	2.0
음식료품	0.8%	-9.4%	-13.4

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.16%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.16% 상승중이다.

롯데제과	189,000원 ▼3000(-1.56%)	하이트진로	24,350원 ▼100(-0.41%)
오뚜기	827,000원 ▲5000(+0.61%)	롯데칠성	1,773,000원 ▲4000(+0.23%)

증권사 목표주가 443,300원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 443,300원이다. 현재 주가는 369,500원으로 73,800원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 HMC투자증권의 조용선 에널리스트가 " 쉽지 않은 내수, 기대되는 해외, 국내 신제품 판매호조와 더불어 해외 현지법인 안정적 성장 및 이익개선세가 부각되며 주가 하방경직성이 견고화되는 시점. 업종을 상회하는 밸류에이션이 지지 중이며 향후 신제품 매출 동향 및 중장기 생수사업 방향성이 동사 주가의 swing factor로 작용할 전망…" (이)라며 투자의견 Marketperform에 목표주가: 390,000원을 제시했고, 신한금융투자의 홍세종, 오경석 에널리스트가 " 기대수익이 기대손실보다 훨씬 크다, 2Q16 별도 매출액은 4,685억원(+2.5% YoY), 영업이익은 251억원(+27.7% YoY)을 전망한다. 컨센서스(255억원)에 부합하는 무난한 실적이 예상된다. 1분기에 400억원을 기록한 프리미엄(맛짬뽕+짜왕) 매출액은 210~230억원까지 하향 안정화될 전망이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 540,000원을 제시했다.

5월17일에 농심 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,681.4억	324.1억	1,437.3억
직전분기 대비	0.3% 증가	12.2% 증가	407.7% 증가
전년동기 대비	5.2% 증가	17.0% 증가	514.5% 증가

농심 2/4분기(2016년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5,191.6억	243.6억	237.5억
직전분기 대비	8.6% 감소	24.8% 감소	83.5% 감소
전년동기 대비	1.9% 감소	0.7% 증가	34.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.42%로 업종평균 수준.PER은 19.5로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.3임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	농심	롯데제과	오뚜기	하이트진로	롯데칠성
ROE	6.7	3.0	10.7	4.2	4.2
PER	19.5	34.2	27.0	32.2	22.0
PBR	1.3	1.0	2.9	1.4	0.9
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 13,979주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 19,092주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 33,071주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.19%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.16%, 외국인 33.24% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.24%를 보였으며 개인은 28.58%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 44.62%로 가장 높았고, 외국인이 32.71%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.66%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

현재주가 근처인 379,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 379,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 379,000원대는 전체 거래의 24.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 384,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 379,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 379,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com