[@테마]KH바텍_업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 25일 오후 1시40분 현재 전일대비 2.25% 하락하면서 13,050원을 기록하고 있는 KH바텍은 지난 1개월간 30.4% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 IT부품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KH바텍의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 KH바텍의 위험을 고려한 수익률은 -10.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 IT부품업종의 위험대비수익률인 -4.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KH바텍이 속해 있는 IT부품업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
블루콤	3.7%	10.8%	2.9
웨이브일렉트로	3.4%	23.6%	6.9
KH바텍	2.8%	-30.4%	-10.8
와이제이엠게임즈	2.1%	-83.4%	-39.7
아이원스	1.8%	-0.4%	-0.2
코스닥	0.7%	-1.5%	-2.1
IT부품	0.9%	-4.1%	-4.5

관련종목들도 하락 우위, IT부품업종 +1.08%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 IT부품업종은 1.08% 상승중이다.

웨이브일렉트로	30,400원 ▲2000(+7.04%)	아이원스	23,500원 ▼300(-1.26%)
블루콤	15,950원 ▼150(-0.93%)	와이제이엠게임즈	5,290원 ▼240(-4.34%)

증권사 목표주가 20,600원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KH바텍의 평균 목표주가는 20,600원이다. 현재 주가는 13,050원으로 7,550원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 IBK증권의 김운호 에널리스트가 " 상반기는 보릿고개 넘는 중, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했고, HMC증권의 노근창 에널리스트가 " 15,000원 아래에서의 장기 저점 매수 전략은 유효할 전망, ..." (이)라며 투자의견 MARKETPERFORM에 목표주가: 18,000원을 제시했다.

5월17일에 KH바텍 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,042.4억	-17.0억	-26.0억
직전분기 대비	44.5% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	55.6% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.22%로 업종평균 수준.PER은 14.34로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.01임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KH바텍은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	KH바텍	와이제이엠게임즈	웨이브일렉트로	블루콤	아이원스
ROE	7.1	17.7	-12.8	19.4	10.2
PER	14.3	81.3	-	9.9	30.0
PBR	1.0	14.4	9.9	1.9	3.1
기준년월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 10일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 441,481주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 283,861주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 725,342주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.41%로 적정수준 최근 한달간 KH바텍의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.41%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 7.11%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 79.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 11.68%를 보였으며 기관은 8.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 76.68%로 가장 높았고, 외국인이 16.74%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.56%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 침체권

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 17,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,000원대는 전체 거래의 18.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 17,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

엣봇 기자 etbot@etnews.com