[@테마]효성_위험대비수익률 -5.3으로 하위권, 업종지수보다 높아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -5.3으로 하위권, 업종지수보다 높아 25일 오전 10시5분 현재 전일대비 2.68% 오른 115,000원을 기록하고 있는 효성은 지난 1개월간 13.86% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 효성의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 효성의 위험을 고려한 수익률은 -5.3을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -7.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 효성이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
효성	2.6%	-13.9%	-5.3
한화	2.0%	-3.0%	-1.4
한국타이어	1.7%	-3.0%	-1.7
한화케미칼	1.7%	-10.6%	-6.2
KCC	1.2%	-4.8%	-4.0
화학	0.7%	-4.6%	-6.5
코스피	0.4%	-2.8%	-7.0

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +1.04%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 1.04% 상승중이다.

KCC	404,500원 ▲11500(+2.93%)	한화	39,000원 ▲1200(+3.17%)
한국타이어	52,700원 ▲400(+0.76%)	한화케미칼	23,200원 ▲400(+1.75%)

증권사 목표주가 182,500원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 효성의 평균 목표주가는 182,500원이다. 현재 주가는 115,000원으로 67,500원(58%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 동부증권의 한승재 에널리스트가 " 섬유 성장세 진정, 하지만 섬유 외 부문의 기대 이상의 성장세 지속, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 190,000원을 제시했고, IBK증권의 이지연 에널리스트가 " 1Q16 실적 기대 이하이나 점진적 회복 기대, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 180,000원을 제시했다.

4월27일에 효성 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2조8131.0억	2,223.0억	1,269.0억
직전분기 대비	13.1% 감소	13.7% 증가	50.0% 감소
전년동기 대비	0.7% 증가	0.0% 증가	8.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.63%로 업종평균 수준.PER은 7.61로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.15임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 효성은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	효성	KCC	한국타이어	한화	한화케미칼
ROE	15.2	3.2	12.8	0.9	3.7
PER	7.6	22.5	9.7	24.0	21.2
PBR	1.2	0.7	1.2	0.2	0.8
기준년월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월26일부터 외국인들이 19거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 719,621주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 98,710주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 818,331주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.57%로 적정수준 최근 한달간 효성의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.57%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.12%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.19%, 외국인 28.04% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.76%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.04%를 보였으며 기관은 24.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.1%로 가장 높았고, 외국인이 27%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.88%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 137,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 137,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 137,000원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 133,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 133,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 133,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

5월4일 :(주)효성 타인에대한채무보증결정
4월26일 :(주)효성 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)