[Stock수요진단]목표주가를 이용한 투자전략

지난달 금융감독원은 증권사가 공표하는 투자의견에 대한 사후 점검시스템 구축을 검토한다고 밝혀 업계를 긴장시켰다. 지난 한해동안 증권사가 밝힌 매수·매도의견의 목표수익률을 평가해 보니 목표수익률에 도달한 경우가 절반을 조금 넘는 54.9% 수준이었기 때문이다.

　하지만 일각에서는 대내외적인 돌발 변수가 많은 증시를 정확히 예측하기란 사실상 불가능한 만큼 50% 수준의 정확도면 성공적이라는 의견도 없지 않다.

　따라서 증권사가 밝힌 투자의견을 그대로 맹신하기보다는 투자 지표로 삼는 전략이 현명하다고 할 수 있겠다. 6일 동양종합금융증권이 제안한 ‘목표주가를 이용한 투자전략’이 바로 그러한 예다.

　동양증권은 증권사가 제시한 목표주가만 보지 말고 현 주가와 목표주가 사이에 나타나는 주가괴리율을 함께 활용하는 투자전략을 추천했다. 예를 들어 주가괴리율이 +37% 이상인 종목은 매수로 대응하고 -21% 이하인 종목에 대해서는 공매 전략을 펼치라는 것이다.

　또한 해당 종목에 대한 분석보고서 발간 횟수가 적을 수록 주가괴리율이 커지는 등 정보의 정확성이 다소 떨어지는 것도 감안해야 한다고 지적했다.

　이같은 원칙에 따라 목표주가와 주가괴리율을 활용한 투자전략을 구사한다면 증권사 전문가들이 구성한 투자유망종목 이상의 수익률을 올릴 수 있다는 게 동양증권의 설명이다.

　<이호준기자 newlevel@etnews.co.kr>