미국 경제 전문매체 블룸버그가 최근 국내 증시의 극심한 변동성과 정부 정책을 비판하며 “한국이 투자 부적합(Uninvestable) 국가가 되고 있다”고 평가했다.
블룸버그 칼럼니스트 슐리 렌은 4일(현지시간) '한국 역시 투자 부적합 국가가 되고 있다(South Korea Is Becoming Uninvestable, Too)'는 제목의 칼럼에서 “한국은 올해 세계에서 가장 뜨거우면서도 가장 변동성이 큰 주식시장”이라고 진단했다.
그는 코스피가 지난 6월 전고점 대비 단 27거래일 만에 약 40% 급락한 점을 언급하며 “이는 2015년 중국 증시 폭락과 맞먹는 수준”이라고 지적했다.
렌은 삼성전자와 SK하이닉스 등 AI 수혜 기업을 중심으로 한국 증시의 저평가 매력이 부각될 수 있다는 시장의 낙관론을 소개하면서도 “이 같은 단순한 주장에는 동의하지 않는다”고 선을 그었다. 최근의 급격한 매도세와 정부의 미숙한 시장 부양 시도가 투자자들에게 트라우마를 남기고 시장 신뢰를 훼손했다는 것이다.
특히 가장 큰 문제로 시장의 변동성을 꼽았다. 올해 들어 코스피가 하루 5% 이상 오르거나 내린 날은 33일에 달한 반면 일본 닛케이225지수는 4일, 홍콩 항셍지수는 한 차례도 없었다며 이러한 변동성이 외국인과 기관투자자들의 투자 심리를 위축시키고 있다고 분석했다.
렌은 변동성을 키운 요인으로 정부가 지난 5월 말 도입을 승인한 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 지목했다. 정부가 최근 기본예탁금을 상향하는 등 규제를 강화했지만 “상품 자체를 중단하지 않는 한 부작용은 계속될 것”이라고 전망했다.
국민연금의 투자 전략도 비판 대상에 올랐다. 렌은 “국민연금이 코스피 보유 물량 매도를 피하기 위해 국내 주식 투자 목표 비중을 임의로 높이면서 시장 과열을 완화해야 할 연기금 본연의 역할을 저버렸다”고 주장했다.
그는 최근 증시 급락으로 가장 큰 피해를 본 것은 개인투자자라고도 지적했다. 정부가 '코리아 디스카운트' 해소를 약속한 것을 믿고 시장에 뛰어든 개인투자자들이 큰 손실을 떠안게 됐다는 것이다.
렌은 “글로벌 자산운용사들은 최근 몇 년간 정부 정책 실패와 투자자 보호 미흡 등을 이유로 중국을 투자 부적합 국가로 평가해왔다”며 “한국에 대해서도 비슷한 우려가 제기되고 있다”고 밝혔다. 이어 “한국 정부는 자신들이 무엇을 하고 있는지, 특히 처음 투자에 나선 젊은 투자자들이 제대로 보호받고 있는지 되돌아봐야 한다”고 지적했다.
이상목 기자 mrlsm@etnews.com
