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DB금융투자에서 30일 신세계(004170)에 대해 "컨센서스 수준의 실적 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.
DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
DB금융투자에서 신세계(004170)에 대해 "카테고리별로는 식품과 잡화가 부진하고 명품이 계속 성장하고 있다. 8~9월 추석 선물세트 매출과 명절 소비경기 변화에 주목중이다. 면세점의 경우 시장 수준의 양호한 성장세가 지속중이며 일매출 추세는 명동점 60억원 중반, 강남점 10억원 중반, 공항점(T1) 20억원 수준을 기록하고 있는 것으로 추정한다. 3Q19 백화점 영업이익은 인천점 제외와 예상보다 낮은 기존점 성장률로 전년대비 감익될 것으로 추정하지만(OP -70억원) 기저효과로 면세점 부문의 영업이익은 전년 동기대비 개선될 것으로 추정한다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 " 탐방결과와 최근 영업상황 변화를 반영하여 실적 추정치를 미세 조정했다. 최근 백화점 업황 부진과 면세점 사업에 대한 Valuation하락, 삼성생명 주가 하락 등을 반영하여 목표주가를 기존 355,000원에서 320,000원으로 하향한다. 새로운 목표주가는 SOTP방식으로 산출했으며 20년 예상 실적 기준 P/E 13배 수준에 해당한다. "라고 밝혔다.
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 430,000원까지 높아졌다가 2019년2월 340,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 320,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 440,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.
[DB금융투자 투자의견 추이]
- 2019.08.30 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.08.12 목표가 355,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.05.13 목표가 425,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.04.17 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.02.01 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.08.30 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자
- 2019.08.12 목표가 440,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권
- 2019.08.12 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권
- 2019.08.12 목표가 320,000 투자의견 BUY 삼성증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
