[ET투자뉴스]메디톡스, " 소송비용과 대손상…" BUY(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2019-08-16 13:55 업데이트 : 2019-08-16 13:55

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미래에셋대우에서 16일 메디톡스(086900)에 대해 " 소송비용과 대손상각비로 이익 급감"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 500,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 김태희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 메디톡스(086900)에 대해 "수익성이 악화된 이유는 ① 보툴리눔 톡신의 균주 관련 소송비용이 45억원 가량 계상됐고, ② 매출채권에 대한 대손상각비가 1Q19 대비 31억원 증가했으며, ③ 화장품 유통업체 하이웨이원을 인수하며 매출원가가 22억원 증가했기 때문이다. 그밖에 광고비와 인센티브 지급도 발생했다. "라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "투자의견은 ‘매수’를 유지하는데 최근 JTBC와 KBS에서 보도된 다양한 악재로 주가가 크게 하락해 상승여력이 높으며, 아직 중국 허가에 대한 기대가 남아있기 때문이다. 출 시 따이공 규제와 무관하게 수출이 발생할 수 있으며, 이미 중국에서 메디톡스에 대한 인지도가 높고, 마케팅 파트너도 중국 내 필러 2위 업체이기에 시장 침투 속도는 빠를 것으로 예상한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 940,000원까지 높아졌다가 2019년3월 720,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 500,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	593,333	780,000	500,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 780,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 500,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190816	BUY(유지)	500,000
20190313	BUY	720,000
20181115	매수	800,000
20181002	매수	940,000
20180816	매수	940,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190816	미래에셋대우	BUY(유지)	500,000
20190816	대신증권	BUY(유지)	500,000
20190717	하나금융투자	BUY	780,000