[ET투자뉴스]에스엠, "2분기 어닝쇼크…" BUY-현대차증권

발행일 : 2019-08-16 13:47 업데이트 : 2019-08-16 13:47

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현대차증권에서 16일 에스엠(041510)에 대해 "2분기 어닝쇼크"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.

현대차증권 유성만 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 에스엠(041510)에 대해 "- 2분기 매출액은 1,596억원(YoY +28.3%), 영업이익은 39억원(YoY -61.0%)로 시장 컨센서스 크게 하회화는 부진한 실적 기록. - 일회성 비용 반영 및 음반과 MD 판매 증가에 따른 제작원가 증가로 수익성 하락 - 기존 적자 자회사들이 1분기 대비 전반적으로 실적 개선- 중국에서 Way V의 빠른 성장세 및 미국에서 ‘SUPER M’ 프로젝트 예정"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "목표주가는 2019F EPS 1,405원에 Target P/E인 31배 적용하여 산출. 올해 실적전망 감소를반영하여 목표주가를 40,000원으로 하향조정. NCT와 Way V의 성장과 SUPER M 프로젝트및 적자 자회사들의 실적 개선 가능성을 고려하여 투자의견은 매수 유지 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 70,000원이 고점으로, 반대로 50,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 35,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	49,429	59,000	35,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 35,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 29.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 59,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190816	BUY	35,000
20190722	BUY	50,000
20190516	BUY	56,000
20190418	BUY	56,000
20190311	BUY	70,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190816	현대차증권	BUY	35,000
20190816	유안타증권	BUY(유지)	51,000
20190816	DB금융투자	BUY(유지)	40,000
20190801	하나금융투자	BUY	58,000