[ET투자뉴스]코스맥스엔비티, "시간이 필요한 수익…" BUY(유지)-한양증권

발행일 : 2019-07-08 13:17 업데이트 : 2019-07-08 13:17

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한양증권에서 8일 코스맥스엔비티(222040)에 대해 "시간이 필요한 수익성 회복 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

한양증권 최서연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한양증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 77.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한양증권에서 코스맥스엔비티(222040)에 대해 "중국은 4,5월 건강기능식품 과대광고에 따른규제로 수요가 크게 감소한 것으로 파악되며 1분기부터 이어진 영업 채널 확대를 위한 인건비 및 마케팅 비용 증가로 이익단에서의 역성장이 나타날 것으로 판단된다. 호주는 1분기 고객사의 재고 조정으로 4분기 대비 매출액이 하락하였으나 2분기는 정상화가 예상되며 생산성 안정화로 손익 개선도 지속될 것으로 전망된다"라고 분석했다.

또한 한양증권에서 "중국 이슈 및 해외 법인 투자가 확대되면서 작년대비 손익 감소는 불가피할 것으로 판단된다. 중국은 중국 식품업 점검이 마무리되면서 6월에는 공급 물량이 증가한 것으로 파악되나 매출 정상화 속도는 확인이 필요해 보인다. 당사는 해외 법인 이슈로 올해 실적 추정치를 조정하여 매출액 2,295억원(+13.7%, yoy), 영업이익 120억원(-33.5%, yoy), 영업이익률 5.2%(-3.7%p, yoy)로 전망한다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한양증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년6월 29,000원까지 높아졌다가 2019년2월 24,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	22,000	26,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 한양증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 18.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<한양증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190708	BUY(유지)	18,000
20190314	BUY(유지)	24,000
20190215	매수(유지)	24,000
20180604	매수(유지)	29,000