[ET투자뉴스]HDC, "제대로 된 히든 밸…" BUY(REINITIATE)-키움증권

발행일 : 2019-02-27 10:59 업데이트 : 2019-02-27 10:59

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

키움증권에서 27일 HDC(012630)에 대해 "제대로 된 히든 밸류 가치평가 필요"라며 투자의견을 'BUY(REINITIATE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

키움증권 라진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(REINITIATE)'의견은 키움증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 'UNDERPERFORM(INITIATE)'에서 두단계 이상 대폭 상향조정된 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 HDC(012630)에 대해 "지주회사인 HDC의 주 수익원은 부동산 임대수익, 배당수익, 로열티수익 등으로 구성된다. 2018년 HDC의 자체 매출액은 496억원(임대수익 373억원, 배당수익 48억원, 로열티수익 76억원)이 예상된다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "지주회사 자체사업 외에도 제대로 평가받지 못했던 아이파크몰, 면세점, 서울-춘천고속도로 등 양질의 히든 밸류가상당부분 존재한다. 아이파크몰의 경우 과거 지속된 적자로인해 적정가치를 받지 못했지만 최근에는 HDC 그룹사 중가장 높은 영업이익률을 보이고 있다"라고 밝혔다.

한편 "최근 스튜어드십 코드 도입과주주행동주의의 활성화가 사회적 화두에 오르고 있는 만큼지주회사를 대상으로 주주환원정책에 대해 적극적으로 요구할 가능성이 높아졌다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 63,000원까지 높아졌다가 2018년6월 36,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 28,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(REINITIATE)	BUY(REINITIATE)
목표주가	28,000	28,000	28,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(REINITIATE)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190227	BUY(REINITIATE)	28,000
20180612	UNDERPERFORM(INITIATE)	36,000
20180426	매수(유지)	63,000
20180131	매수(유지)	63,000