[ET투자뉴스]동화기업, "주가의 악재 요인은…" BUY (M)-유안타증권

발행일 : 2019-02-27 10:17 업데이트 : 2019-02-27 10:17

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유안타증권에서 27일 동화기업(025900)에 대해 "주가의 악재 요인은 점차 해소될 전망"라며 투자의견을 'BUY (M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

유안타증권 김기륭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 동화기업(025900)에 대해 "주요 질의 내용은 1) 4분기 실적 부진 원인과 베트남 마진율 회복 가능성 2) 원재료(목재/화학) 상승과 건설경기 업황 둔화에 대한 실적 전망 3) 주식배당 의사결정 배경과 주주 친화적 기조 유지 여부등이였다. 1/29일 발표한 4분기 잠정 영업이익 부진 역시 1) 화학 원재료 상승에 따른 Spread 축소 2) 태국산 PB(Particle Board) 수입 증가로 견조했던 국내 판가 하락이 주요 원인으로 추정된다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2018년 12월을 기점으로 마진율 하락의 주요 원인이였던 화학 원재료(멜라민, 요소 등) 상승세는 주춤해진 것으로 파악된다. 1) 2018년 지속되었던 고가 원재료(목재/화학)에 대한 점진적 소진 2) 베트남 고무나무 가격 상승에 대비한 비 고무나무 계열의 원재료 투입 비중 증가(3%→10%) 및 수율 조정등으로 전사 마진율은 점진적인 개선 흐름을 보일 것으로 전망한다"라고 밝혔다.

한편 "주요 건자재 업종 주가는 정부의 우호적 정책 스탠스 변화와 저평가 매력 부각으로 반등했으나, 동사는 전년도 주식배당 발표(12/6)와 배당락(12/27)을 전후로 한 주가 변동 확대 이후 큰 변화 없이 유지되고 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 28,449원까지 높아졌다가 2019년1월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 26,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (M)	BUY (M)
목표주가	26,000	26,000	26,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY (M)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>