[ET투자뉴스]코리안리, "실적만으로 설명하기…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2019-02-26 08:35 업데이트 : 2019-02-26 08:35

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KB증권에서 26일 코리안리(003690)에 대해 "실적만으로 설명하기에는 과도한 저평가"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

KB증권 이남석, 유승창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 코리안리(003690)에 대해 "2018년 순이익은 1,018억원 (-23.2% YoY), ROE 5.1%로 태국홍수 관련 대규모 손실이 발생한 2011년 이후 가장 부진한 실적을 기록하였다. 해외 고액사고 증가와 준비금 추가 적립 등이 겹치면서 국내 기업성과 해외 수재 계약 모두 이례적으로 높은 수준의 합산비율을 기록하였다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2018년까지 글로벌 자연재해 관련 손해액 증가가 실적 부진으로 이어지면서 해외 사업 확장에대해 회의적인 시각이 형성될 수 있으나, 해외 수재는 중요한 성장 동력이다. 해외 수재 성장은언더라이팅 경험과 트랙레코드 확보 등을 통해 수익성이 높은 우량계약에 대한 접근성을 높여주는요인이기 때문에 단기 실적 변동성을 상쇄시켜줄 수 있는 긍정적 효과가 더욱 클 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 15,000원까지 높아졌다가 2018년11월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 12,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	김도하
목표주가	12,500	13,000	12,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '김도하'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190226	BUY(유지)	12,000
20181123	BUY(유지)	12,000
20180918	BUY(유지)	14,000
20180731	BUY(유지)	15,000
20180702	BUY(유지)	15,000