[ET투자뉴스]현대해상, "실적 하회, 올해는…" BUY-현대차증권

발행일 : 2019-02-25 13:41 업데이트 : 2019-02-25 13:41

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현대차증권에서 25일 현대해상(001450)에 대해 "실적 하회, 올해는 수익성 제고에 초점"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

현대차증권 김진상, 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 현대해상(001450)에 대해 "4분기 순이익은 16억원(-98.4%pt YoY)으로 컨센서스 416억원을 크게 하회. 분기 중 손해율이 큰 폭 상승하면서 합산비율이 악화된 것이 주요인. 2018년 주당배당금은 이익 감소로 전년대비 370원 하락한 1,130원. 배당성향(25.1%)은 전년대비 약 보합(-0.2%pt). 동사는 25% 내외의 배당성향을 유지해 온 바 올해에도 이러한 기조가 유지될 전망"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "2019년 가이던스는 1) 일반손해율 소폭 상승 2) 장기손해율 flat, 3) 자보손해율 소폭 상승,4) 사업비율 하락, 5) 투자이익률 하락 등임. 사업비율 하락을 예상하는 것은 GA채널 영업사업비 경쟁이 완화될 것으로 판단하기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	50,325	53,000	45,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190225	BUY	50,000
20181112	BUY	53,000
20180813	BUY	53,000
20180514	매수	53,000
20180226	매수	53,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190225	현대차증권	BUY	50,000
20190225	교보증권	BUY	52,000
20190225	신한금융투자	매수(유지)	52,000
20190225	SK증권	매수(유지)	48,000