[ET투자뉴스]한국항공우주, "정상화 과정 속 단…" HOLD-삼성증권

발행일 : 2019-02-14 11:55 업데이트 : 2019-02-14 11:55

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삼성증권에서 13일 한국항공우주(047810)에 대해 "정상화 과정 속 단기 모멘텀은 존재"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,100원을 내놓았다.

삼성증권 한영수,문준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 한국항공우주(047810)에 대해 "4분기 매출은 8,701억원, 영업이익은 706억원으로 집계. 직전분기 대비 매출은 98% 증가하였고, 영업이익도 흑자전환. 이는 동사가 지난 해초 매출인식 방식을 진행기준에서 인도기준으로 변경했기 때문. 4분기 영업이익에는 LH사업 및 수리온 사업 관련 일회성 충당금이 반영되었으나, 이는 일정부분 예상하고 있던 부분"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "단기 모멘텀 측면에서는 긍정적인 event들이 발생할 것으로 예상. 우선 이라크 재건사업 관련 충당금 환입과, 해당 지역으로의 완제기 인도로 1분기까지 긍정적인 실적 모멘텀이 유지될 수 있을 것. 두 번째로는 스페인과의 방산물자 맞교환 거래(Swap deal) 논의. 마지막으로는 적정 감사의견 회복 가능성"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 48,000원까지 높아졌다가 2019년2월 36,100원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 36,100원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	중립(하향)
목표주가	41,138	48,000	36,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 36,100원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	HOLD	36,100
20180928	HOLD	41,000
20180816	HOLD	41,000
20180516	HOLD	48,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190214	이베스트투자증권	BUY(유지)	41,000
20190214	현대차증권	BUY	41,000
20190214	대신증권	BUY(유지)	40,000
20190213	삼성증권	HOLD	36,100