[ET투자뉴스]롯데하이마트, "영업권 부담이 시작…" HOLD(하향)-NH투자증권

발행일 : 2019-02-14 10:38 업데이트 : 2019-02-14 10:38

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NH투자증권에서 14일 롯데하이마트(071840)에 대해 "영업권 부담이 시작되다"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

NH투자증권 이지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 롯데하이마트(071840)에 대해 "4분기 매출부진과 이에 따른 할인율 상승으로 어닝쇼크 기록. 2019년 가전시장 영업환경 쉽지 않은 가운데, 매년 영업권 손상차손이 되풀이 될가능성 있어 밸류에이션 매력도 낮아질 것"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "4분기 연결기준 매출 9,603억원(-0.3% y-y), 영업이익 134억원(-54% yy)으로 영업이익 기준 시장기대치를 큰 폭 하회하는 어닝쇼크 발표"라고 밝혔다.

한편 "019년 가전 시장 영업환경 쉽지 않을 것으로 전망함. 소비경기 부진과 부동산 경기 하락으로 매크로 환경이 좋지 않은 가운데, 가전 소비트렌드의 변화로 A/V가전 및 정보통신 카테고리의 침체가 이어질 것으로 보기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년4월 85,000원까지 높아졌다가 2018년11월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(하향)
목표주가	67,000	86,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190214	HOLD(하향)	55,000
20181109	BUY(유지)	70,000
20180907	BUY(유지)	85,000
20180411	매수(유지)	85,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190214	NH투자증권	HOLD(하향)	55,000
20190213	DB금융투자	BUY(유지)	65,000
20190213	미래에셋대우	TRADING BUY	60,000
20190213	현대차증권	BUY	67,000