[ET투자뉴스]상아프론테크, "전기차에 멤브레인 …" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2019-02-11 09:56 업데이트 : 2019-02-11 09:56

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유진투자증권에서 11일 상아프론테크(089980)에 대해 "전기차에 멤브레인 사업까지 본격화, 목표주가 상향"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

유진투자증권 한병화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 상아프론테크(089980)에 대해 "실적 성장을 견인하는 전기차 배터리 부품의 2018~2022년 매출 성장률이 28%이고, 또 다른 성장동력인 ePTFE멤브레인 매출액은 보수적으로 추정해도 연평균96% 성장할 것으로 판단된다. 동일 기간 동사의 영업이익과 순이익 연평균 증가율은 각각 27%, 26%로 추정된다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "동사의 전기차 배터리 부품 매출액은 2013년 232억원에서 2018년 약 583억원으로 급증했다. 올해는 718억원으로 매출비중(34%) 1위 사업을 굳힐 것으로 예상된다. 2020년부터는 배터리 매출액이 더욱 가파르게 증가하는 시기가 될 것으로 판단된다. 주고객인 삼성SDI 의 배터리가 장착된 폭스바겐, 재규어 등의 전기차들의 대량생산이 본격화되기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "ePTFE멤브레인 이후에도 상아프론테크의 신규 소재관련 사업은 지속적으로 확장될 것으로판단된다. 5G, 자율주행 등 미래기술들은 과거 대비 월등히 많은 전력트래픽과 전기적 도전성을 요구하고 있다. 따라서 관련장비들에는 상아프론테크의 내열, 도전성 등을 갖춘 불소, 폴리이미드 등 특수소재의 적용이 확대될 것이기 때문이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	26,500	27,000	26,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190211	BUY(유지)	27,000
20190122	BUY(유지)	22,000
20190104	BUY(유지)	22,000
20181203	BUY(유지)	22,000
20180816	BUY(유지)	22,000