[ET투자뉴스]제이브이엠, "영업레버리지 효과 …" BUY (MAINTAIN)-하이투자증권

발행일 : 2019-02-08 14:09 업데이트 : 2019-02-08 14:09

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하이투자증권에서 8일 제이브이엠(054950)에 대해 "영업레버리지 효과 본격화 될 듯"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

하이투자증권 이상헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 제이브이엠(054950)에 대해 "2016 년 6 월 한미약품 그룹에 편입된 이후 시너지 효과를 위하여 2017 년 9 월부터 한미약품을 판매 중심으로 한 국가별 영업망 정비에 들어갔으며, 지난해 상반기에 비로소 일단락 되었다. 이에 따라 2017 년 4 분기부터 지난해 3 분기까지 영업망 정비에 따른 매출부진으로 실적이 저조하였다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "아마존이 미국 50 개주의 유통면허를 보유한 Mail-Order Pharmacy 필팩을 인수함에 따라 향후 미국에서도 파우치형 조제문화가 확대되면서 동사의 잠재적 성장 가능성을 높일 수 있을 것이다"라고 밝혔다.

한편 "무엇보다 지난해의 경우 마약통합관리법 진행을 위한 병원 시스템 구축으로 인하여 인티팜 실적이 부진하였지만, 올해의 경우 이러한 기저효과 환경하에서 기존 응급실 위주에서 수술실, 중환자실, 병동 등으로 사용처를 다양화 할 뿐만 아니라 하반기 북미진출이 가시화 될 시 성장성 등이 부각될 수 있을 것이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	43,500	44,000	43,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>