[ET투자뉴스]엘앤에프, "눈높이를 낮추자…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2019-01-17 14:24 업데이트 : 2019-01-17 14:24

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메리츠종금증권에서 17일 엘앤에프(066970)에 대해 "눈높이를 낮추자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 주민우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 "18년 연말기준 Capa는 17,000톤으로 추정되며, 19년 생산효율화 작업을 통해 동Capa는 10% 확장된 18,700톤 규모에 이를 전망이다. 신규라인(12,000톤)은 고객사인증시점에 따라 가동시점이 달라질 수 있지만, 연말부터 본가동에 들어가리라 예상한다. 즉 19년 출하량은 18년 대비 30% 증가를 예상한다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "판가(ASP)는 코발트 가격의 변동성 확대가 예상됨에 따라 전년대비 14%의 하락을 예상한다. 결국19년 매출액 성장률은 신규 공장 가동시점이 연말에 집중됨에 따라 10%에 그칠전망이다. 신공장이 본격적으로 가동되기 시작하는 20년에는 62%의 매출 성장을 기대한다"라고 밝혔다.

한편 "최근 코발트 가격의 변동성 확대로 실적 변동성 또한 커질 전망이지만, 1월 코발트 광산업체들의 재고조정 시기가 마무리되면 안정을 찾으리라 예상한다. 단기적인 실적 모멘텀은 제한적이지만, 중장기적으로 주요 고객사향 EV 배터리 양극재공급에 기반한 성장 스토리는 여전히 유효하다고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	53,800	61,000	45,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 61,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190117	BUY	45,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190117	한화투자증권	BUY(유지)	50,000
20190117	메리츠종금증권	BUY	45,000
20181130	IBK투자증권	매수(유지)	58,000
20181026	골든브릿지투자증권	BUY(유지)	55,000