[ET투자뉴스]LG생활건강, " 2018년 호실적…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-12-24 13:26 업데이트 : 2018-12-24 13:26

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유진투자증권에서 24일 LG생활건강(051900)에 대해 " 2018년 호실적에 특별 성과급 지급"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,300,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "2018년 연간 예상 매출액은 6조 6,826억원(+9.5%yoy), 영업이익은 1조 286억원(+10.6%yoy)으로 연초 제시했던 가이던스(IFRS15 적용) 6조 5,200억원(+6.8%yoy), 영업이익 9,450억원(+1.6%yoy)을 상회하면서 사드의 부정적 영향이 무색한 호실적을 달성할 전망이다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "성수기를 맞이하여 면세점 채널(4,179억원, +38.8%yoy)에서 또다시 큰 폭의 외형성장이 기대된다. 이에 올해 화장품 부문 매출액이 18.4%yoy 증가하면서 전사 매출을 견인, 경쟁사와 차별화된 실적을 보이며 특별 성과급이 지급될 예정이다"라고 밝혔다.

한편 "LG생활건강은 2018년 화장품 부문에서 럭셔리 포트폴리오를 중심으로 차별화된 실적을 달성했다. 그러나 1) 내년 1월 1일 시행되는 전자상거래법 개정안 여파로 면세점 채널에서 따이공 수요의 불확실성이 증가하고, 2) 후 보다 ASP가 낮은 숨의 비중 증가하면서 제품 믹스 악화가 예상되며, 3)생활용품부문에서 지속적인 경쟁심화가 우려됨에 따라 2019년 성장여력은 상대적으로 제한적이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년6월 1,700,000원까지 높아졌다가 2018년10월 1,300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 1,300,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	1,443,538	1,600,000	1,170,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 1,300,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 1,600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,170,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181224	BUY(유지)	1,300,000
20181126	BUY(유지)	1,300,000
20181024	BUY(유지)	1,300,000
20181002	BUY(유지)	1,700,000
20180725	BUY(유지)	1,700,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181224	유진투자증권	BUY(유지)	1,300,000
20181220	IBK투자증권	BUY(유지)	1,390,000
20181203	한양증권	매수(유지)	1,400,000
20181121	DB금융투자	BUY	1,580,000