[ET투자뉴스]NAVER_주요 매물구간인 136,000원선이 저항대로 작용

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋아 21일 오후 2시40분 현재 전일대비 4.72% 하락하면서 121,000원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 10.5% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 3.5를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -0.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블	3.6%	-6.2%	-1.7
NAVER	3.0%	10.5%	3.5
삼성에스디에스	2.3%	9.3%	4.0
엔씨소프트	2.1%	0.2%	0.1
카카오	2.0%	-2.4%	-1.1
서비스업	1.2%	3.0%	2.5
코스피	0.8%	-0.7%	-0.8

관련종목들은 일제히 상승, 서비스업업종 -0.24%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승하고 있으나 서비스업업종은 0.24% 하락하고 있다.

넷마블	114,500원 ▲5500(+5.05%)	엔씨소프트	480,000원 ▲12500(+2.67%)
카카오	104,000원 ▲1000(+0.97%)	삼성에스디에스	200,000원 ▲1500(+0.76%)

증권사 목표주가 155,700원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 155,700원이다. 현재 주가는 121,000원으로 34,700원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유안타증권의 이창영 에널리스트가 " 새로운 성장을 만들어 가는 2019년 , YouTube의 인터넷 사용시간 잠식, 국내경기침체 등을 감안 광고 매출 -5%감소, 비즈니스플랫폼 매출 한자리수 증가(+8%)로 국내 포털 매출 성장률은 2018년 16.3%에서 2019년 8.6%로 한자리수성장 둔화 전망. LINE은 상대적으로 고성장중에 있는 LINE광고매출성장과 핀테크, 커머스, 모바일 등 의 고성장으로 2018년 매출 성장률 17.7%에서 2019년 14.9%로 고성장을 유지할 것으로 전망…" (이)라며 투자의견 BUY (M)에 목표주가: 160,000원을 제시했고, KB증권의 이동륜, 손정훈 에널리스트가 " 라인 핀테크 사업의 아시아지역 확장 가속화, 라인페이는 방일 관광객이 사용하는 다양한 페이 서비스들과 일본 내 결제가 가능하도록 제휴를 맺는 글로벌 얼라이언스 (전략적 제휴)를 추진할 계획이다. 2019년 초 중국의 위챗페이와의 제휴를 시작으로 연내 한국의 네이버페이와도 제휴를 체결할 예정이다. 이후 주요 4개국 라인페이이용자들의 국가간 가맹점 지원을 추진할 계획이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 152,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 23.35%로 업종평균 상회. PER은 29.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.58로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	NAVER	넷마블	엔씨소프트	카카오	삼성에스디에스
ROE	12.1	6.3	21.9	1.5	9.7
PER	29.5	32.1	19.4	105.6	26.8
PBR	3.6	2.0	4.3	1.6	2.6
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 937,985주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 202,805주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 735,180주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.18%, 외국인 50.62% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 50.62%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.18%를 보였으며 개인은 18.18%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 55.47%로 가장 높았고, 기관이 31.06%로 그 뒤를 이었다. 개인은 13.45%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로 약세를 보이고 있지만 중기적 상승패턴은 지켜지고 있다.

주요 매물구간인 136,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 136,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 136,000원대는 전체 거래의 98.1%가 잡혀있을만큼 절대적으로 매매가 이가격대에서 집중적으로 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 강력한 저항대가 될 가능성이 높고, 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 136,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 136,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com