[ET투자뉴스]대한유화_거래비중 기관 32.47%, 외국인 22.41%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 10일 오전 10시50분 현재 전일대비 3.8% 하락하면서 152,000원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 7.88% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -3.0을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -1.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넥센타이어	2.8%	14.1%	5.0
대한유화	2.6%	-7.9%	-3.0
휴켐스	2.0%	8.5%	4.2
롯데정밀화학	1.9%	-2.5%	-1.3
한솔케미칼	1.8%	-2.6%	-1.4
화학	1.2%	2.7%	2.2
코스피	0.7%	-1.2%	-1.7

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.68%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 0.68% 하락하고 있다.

휴켐스	24,800원 ▼450(-1.78%)	넥센타이어	8,890원 ▲50(+0.57%)
롯데정밀화학	40,450원 ▼1200(-2.88%)	한솔케미칼	76,200원 ▼1400(-1.80%)

증권사 목표주가 216,600원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 216,600원이다. 현재 주가는 152,000원으로 64,600원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 황성현 에널리스트가 " 바닥을 다지는 중 , 매출액은 2.6조원(+3.3%yoy), 영업이익은 3,303억원(-9.9%yoy)을 기록할 전망이다. 부진한 실적을 전망하는 이유는 2019년에도 화학시황이 2018년 하반기와 큰 차이가 없을 것으로 예상되고, 제품가격도 여전히 부진할 것으로 전망되기 때문이다. 동사의 주요제품 스프레드(제품가격-원재료가격)는 에틸렌 -1.1%yoy, HDPE +4.8%yoy, PP -4.5%yoy, EG -8.1%로 추정된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 210,000원을 제시했고, KTB투자증권의 이희철 에널리스트가 " NCC 중심 단순한 사업구조. 무역분쟁 영향으로 마진 둔화 양상, 에틸렌 기준 연산 80만톤의 NCC 보유. 타사와 달리 에틸렌, 프로필렌, C4 등 기초유분잉여물량을 외부에 판매하고 있음. 금년 3Q 이후 PE 등 다운스트림 수요 둔화에 따른 가동 축소로 에틸렌 공급 확대되며 가격 급락. HDPE 및 PP 등 여타 제품군도 무역분쟁 여파 등으로 약세…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 200,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.31%로 업종평균 상회. PER은 4.74로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.62로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한유화	한솔케미칼	휴켐스	넥센타이어	롯데정밀화학
ROE	13.0	13.9	16.7	8.6	9.3
PER	4.7	14.2	9.3	7.3	8.7
PBR	0.6	2.0	1.6	0.6	0.8
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 12월4일부터 전일까지 기관과 외국인은 4거래일연속 동반 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 29,920주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 41,775주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 71,695주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.75%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.75%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.17%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.47%, 외국인 22.41% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.47%를 보였으며 외국인은 22.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.67%로 가장 높았고, 기관이 27.21%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.11%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 168,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 168,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 168,000원대는 전체 거래의 32.3%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 162,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 162,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 162,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com