[ET투자뉴스]한미약품, "면역관문억제제와의 …" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-12-04 10:37 업데이트 : 2018-12-04 10:37

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하나금융투자에서 4일 한미약품(128940)에 대해 "면역관문억제제와의 병용요법을 넘어서는 이중항체"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 570,000원을 내놓았다.

하나금융투자 선민정, 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 한미약품(128940)에 대해 "Opdivo, Keytruda와 같은 면역관문억제제의 등장은 기존 항암제 시장을 표적항암제 위주의 시장에서 면역항암제로 패러다임을 전환한 획기적인 사건이었다. 그러나 면역관문억제제 단독요법으로는 고형암에서 치료율이 낮게 나타나면서 현재 면역관문억제제는 고형암에서의 치료율을 높이고자 많은 병용요법임상을 진행하고 있다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "PD-1과 PD-L1의 이중항체는 각각의 PD-1, PD-L1 단일항체에 비해 세포사멸능(Cytotoxicity)을 더욱 증가시켰다는 데이터를 발표하였다. 팬탐바디외 전임상 데이터는 이중항체가 기존 병용요법보다 시너지 효과가 있음을 입증하고 있다.2017년 JP Morgan 컨퍼런스 이후 2년 여의 시간이 지났다.2019년 JP Morgan 컨퍼런스에서 발표될 한미약품의 팬탐바디 파이프라인에 대한 결과를 기대해본다"라고 밝혔다.

한편 "올해 말 포지오티닙의 혁신신약지정(Breakthrough Therapy Designation)에 대한 기대감을 시작으로 2019년 다양한 한미 약품의 R&D 모멘텀을 기대해 볼 수 있다. 얀센이 진행하고 있는 LAPS-GLP1/GCG는 2019년 3월 임상 2상이 완료 3상진행에 대한 기대감이 있으며, LAPS-Triple agonist는 2019년 6월 미국에서 임상 1상이 완료된다면, 글로벌 제약사들의 니즈를 고려 향후 라이센싱 아웃을 기대해 볼 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 770,000원까지 높아졌다가 2018년10월 520,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 570,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	560,000	680,000	460,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 570,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 680,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 460,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181204	BUY	570,000
20181114	BUY	570,000
20181113	BUY	570,000
20181030	BUY	520,000
20181008	BUY	710,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181204	하나금융투자	BUY	570,000
20181204	한국투자증권	매수	600,000
20181128	SK증권	매수(유지)	620,000
20181121	유안타증권	BUY (M)	610,000