[ET투자뉴스]SK텔레콤, "본업 개선 및 자회…" BUY-대신증권

발행일 : 2018-12-03 11:16 업데이트 : 2018-12-03 11:16

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대신증권에서 3일 SK텔레콤(017670)에 대해 "본업 개선 및 자회사 부각"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다.

대신증권 김회재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "2019E EBITDA 5.1조원에 EV/EBITDA 5배(LTE 도입된 2012년 이후 평균) 적용. 하이닉스 지분법 이익이 세전 이익의 77%이기 때문에, SOTP 통해 적정주가 산출. 2019E EPS 40,942원에 PER 12배(업종 공통) 적용시 적정주가 519천원, RIM 기준 적정주가 943천원. 이번 보고서부터 2019년 실적 적용. ADT 캡스 연결 편입 및 11번가 흑자 전환을 계기로 두 회사의 EV(인수가격 및 지분가격)를 반영하여 목표주가 16% 상향"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "18.12.1 5G 전세계 최초 상용화 선언. 통신업종의 새로운 수익원 등장. 다만, 12월 상용화는 모뎀 버전이고 매우 제한적인 지역에서의 서비스 제공이기 때문에, 효과는 제한적. 19.3월 스마트폰 상용화도 3.5GHz 대역 100MHz폭 기준이어서 최대 속도는 LTE의 2배 인 2Gbps에 불과"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	340,526	400,000	315,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 360,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 315,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181203	BUY	360,000
20181031	BUY	310,000
20181004	BUY(유지)	310,000
20180730	BUY	310,000
20180709	BUY	310,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181203	대신증권	BUY	360,000
20181128	하나금융투자	BUY	400,000
20181127	미래에셋대우	매수	335,000
20181126	삼성증권	BUY	320,000