[ET투자뉴스]아시아나항공, "NDR key ta…" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-11-27 10:52 업데이트 : 2018-11-27 10:52

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삼성증권에서 27일 아시아나항공(020560)에 대해 "NDR key takeaways "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,600원을 내놓았다.

삼성증권 김영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "동사는 3분기까지 총 1.96조원의 차입금을 상환하였으며 4분기 예정되어 있는 3,079억원의 차입금 상환 역시 아시아나IDT 구주매출과 (231억원) ABS 발행을 (4,200억원) 통해 이미 자금을 확보한 상황. 또한, 분기별 평균 차입금 상환액 역시 6,500억원에서 2,950억원 수준으로 절반 이하로 감소"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "자회사 포함 합산여객 점유율이 2015년 23.6%에서 3Q18 22.3%로 소폭 하락한 수준에 그치고 있어 자회사-단거리, 모회사-장거리에 집중한 투트랙 전략은 유효 하다는 판단이며, 장거리노선 공급 확대는 기재 개조를 통한 공급석 증가 (650석) 효과로 추가 기재 도입 대비 비용 절감 기대"라고 밝혔다.

한편 "최근 중국 대형 온라인 여행사 홈페이지에 한국여행 상품이 잠시 등장하는 등 기존의 4불 정책 완화에 대한 기대감이 고조. 동사 역시 점진적인 정상화를 기대하고 있으나, 지나친 시장의 관심이 오히려 악영향을 미칠 수 있다는 점을 우려.10월 중순부터 국제 유가가 급락세를 보임에 따라 항공주에 대한 투자 센티멘트가 급변. 최근 수정된 당사 환율 및 유가 가정을 반영한 연간 전망을 통해 이익 추정치 수정 및 목표주가 수정 예정"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 6,600원까지 높아졌다가 2018년10월 4,600원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 4,600원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	HOLD(유지)
목표주가	4,950	6,000	4,400

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 4,600원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 6,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 4,400원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181127	BUY	4,600
20181107	BUY	4,600
20181031	BUY	4,600
20180809	BUY	6,300
20180709	BUY	6,300

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181127	삼성증권	BUY	4,600
20181126	메리츠종금증권	TRADING BUY (신규)	4,600
20181108	KB증권	HOLD(유지)	4,400
20181107	미래에셋대우	매수	5,200