[ET투자뉴스]한화케미칼, "셀/모듈 Globa…" BUY-교보증권

발행일 : 2018-11-19 13:37 업데이트 : 2018-11-19 13:37

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교보증권에서 19일 한화케미칼(009830)에 대해 "셀/모듈 Global No 1. 임박, 태양광 대표주 맞습니다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,500원을 내놓았다.

교보증권 손영주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 64.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 한화케미칼(009830)에 대해 "19년 태양광 매출액 비중은 전체 매출액의 38%에 육박, 영업이익률은 고부가 모듈 비중높은 한화큐셀코리아 가세로 4.5%에 이를 전망. 셀/모듈 Capacity 8.0GW/9.6GW(1Q19미국 1.6GW 포함)로, 셀/모듈 통합 기준으로 Global No1 가능. 태양광 대표주로 손색(遜色) 없어. 중국 규제 완화에 따른 태양광 업황 회복 時, 가파른 주가 상승 기대"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "3분기 실적은 매출액 2.3조원(QoQ +2.7%), 영업이익 938억원(QoQ -905억원, QoQ 기초 -938, 가공 -35, 리테일 +2, 태양광 +40, 기타 +26), 태양광 선전 불구, 기초 소재 악화 영향으로 전분기 대비 실적 급감. 기초소재: 미/중 무역 분쟁에 따른 가수요 부재로스프레드 악화"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 45,000원까지 높아졌다가 2018년8월 31,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 28,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	24,008	28,500	16,600

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 28,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 18.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 16,600원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181119	BUY	28,500
20181025	BUY	31,500
20180912	BUY	31,500
20180816	BUY	31,500
20180529	매수(유지)	45,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181119	교보증권	BUY	28,500
20181119	한화투자증권	BUY(유지)	26,000
20181114	DB금융투자	BUY(유지)	28,000
20181114	삼성증권	BUY	22,000