[ET투자뉴스]한국콜마, "화장품 고성장에 주…" BUY (M)-유안타증권

발행일 : 2018-11-15 11:58 업데이트 : 2018-11-15 11:58

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유안타증권에서 15일 한국콜마(161890)에 대해 "화장품 고성장에 주목할 때"라며 투자의견을 'BUY (M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다.

유안타증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY (M)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "한국콜마의 3분기 실적은 연결 매출 3,754억원(YoY+93%), 영업이익 78억원(YoY-50%), 순손실 32억원(적전)을 기록하였다. 화장품 부문의 예상을 뛰어넘는 고성장으로 매출은 컨센서스를 3% 상회하였으나, 씨케이엠법인의 매출 둔화 및 일회성 비용 반영 영향으로 컨센서스 영업이익 158억원을 51% 하회하였다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "업종 전반에 걸친 센티멘트 악화와 3분기 제약부문의 부진 우려로 최근 주가는 12M Fwd EPS 기준 16배 수준에 거래되고 있다. 그러나 4분기는 국내 화장품 부문의 성장성이 지속되는 가운데 CJ헬스케어(씨케이엠법인)의 인수효과가 본격 반영되는 초입으로 2019년까지 이익 모멘텀이 부각될 것으로 판단하여 점진적인 매수를 제안한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년5월 97,800원까지 높아졌다가 2018년10월 89,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 84,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	99,667	180,000	80,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY (M)'의견 및 목표주가 84,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181115	BUY (M)	84,000
20181022	BUY (M)	89,000
20180816	BUY (M)	93,000
20180702	BUY (M)	93,000
20180530	BUY(I)	97,800

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181115	유진투자증권	BUY(유지)	82,000
20181115	유안타증권	BUY (M)	84,000
20181115	KB증권	BUY(유지)	80,000
20181115	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	82,000