[ET투자뉴스]대한항공, "이 유가에 서프라이…" BUY-대신증권

발행일 : 2018-11-14 13:23 업데이트 : 2018-11-14 13:23

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대신증권에서 14일 대한항공(003490)에 대해 "이 유가에 서프라이즈 ?"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

대신증권 양지환, 이지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 대한항공(003490)에 대해 "대한항공의 2018년 3분기 실적은 매출액은 예상을 소폭 상회, 영업이익은 당사 추정치 대비 약 1,000억원, 컨센서스 대비 약 530억원 상회하는 서프라이즈 시현. 영업비용 중 유류비가 추정치 대비 약 380억원, 임차료가 약 170억원, 판관비가 180억원 적게 나왔으며, 그 외 기내 여객비 및 기타비용도 당사 예상보다 적었음"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "항공업종 Top-Pick으로 매수의견 유지함. 투자포인트는 1)달러약세와 유가하락으로 Macro환경 우호적으로 변화, 2)공급조절로 화물부문의 높은 수익성 유지, 3)미주, 유럽, 동남아, 중국 등 일본을 제외한 전 노선의 여객수요가 탄탄하게 유지, 4)Delta와의 JV로 미주노선 High Class 탑승객 비율 상승에 따른 수익성 개선 등임"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 40,000원까지 높아졌다가 2018년10월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(신규)	HOLD
목표주가	38,267	43,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181114	BUY	36,000
20181016	BUY	34,000
20180919	BUY	38,000
20171115	매수(유지)	40,000
20171027	매수	40,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181114	대신증권	BUY	36,000
20181114	하나금융투자	BUY	43,000
20181114	삼성증권	BUY	37,000
20181114	키움증권	BUY(유지)	42,000