[ET투자뉴스]한화손해보험, "손해율은 부진하였지…" BUY (MAINTAIN)-하이투자증

발행일 : 2018-11-12 11:45 업데이트 : 2018-11-12 11:45

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하이투자증권에서 12일 한화손해보험(000370)에 대해 "손해율은 부진하였지만 판매 채널 밸런스 조정은 긍정적으로 평가"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,000원을 내놓았다.

하이투자증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 한화손해보험(000370)에 대해 "동사의 3 분기 순이익은 338 억원으로 우리 전망치 353 억원대비 소폭 미달하였음. 원인은 투자부분의 기여도가 예상대비 적었기 때문임. 우리의 예상치를 소폭 하회하였지만 3 분기 순이익의 절대 금액은 부진하였다고 평가함. 2018 년 이후 상승하기 시작한 일반보험 손해율이 높은 수준을 유지하였고 자동차보험 손해율도 90%를 상회하였기 때문임"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "사업비율은 23.7%로 전분기대비 1.3%p 개선되었음. 인담보 신계약이 5.5% 감소하였다는 점을 감안할 때 큰 폭의 개선으로 평가됨. 이는 G.A 채널 점유율은 하락하였지만 전속채널의 점유율 확대를 통해 신계약의 채널 포트폴리오를 조정하였기 때문임. 향후 지속가능성에 대해서는 의구심이 있지만 3 분기 실적으로 볼 때 성공적인 조정이었다고 평가함"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	9,333	10,500	8,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 9,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 10,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181112	BUY (MAINTAIN)	9,000
20180724	BUY(MAINTAIN)	10,000
20180514	매수(유지)	10,000
20180416	매수(신규)	10,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181112	하나금융투자	BUY	9,000
20181112	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	9,000
20181112	한화투자증권	BUY(유지)	10,500
20181112	교보증권	TRADING BUY	8,000