[ET투자뉴스]한국가스공사, "가스 수요 확대가 …" BUY-미래에셋대우

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미래에셋대우에서 9일 한국가스공사(036460)에 대해 "가스 수요 확대가 핵심 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 73,000원을 내놓았다. 미래에셋대우 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋대우에서 한국가스공사(036460)에 대해 "원전 가동률 상승에도 불구 발전용 수요를 중심으로 높은 수요 성장이 지속되고 있다. 이는 장기적으로 투자확대, 요금기저 상승에 따른 영업이익 개선을 기대할 수 있는 요소이다. 최근 유가 상승분을 가격인상에 충분히 반영하지 못하여 미수금이 재차 증가(3Q18말 1,200억원)하고 있다. 현 추세라면 연말까지 4,000억원 수준까지 상승 가능하다. "라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "한국가스공사의 3Q18 매출액은 22.4% YoY 증가한 4조 7,277억원을 기록했다. 가스 판매량은 12.8% YoY 고성장을 이어갔다. 유가 상승에 따른 상대적 가격 매력으로 도시가스 판매량이 9.9% YoY 증가하였다. 발전용 가스판매(15.2% YoY)는 여름철 원전 가동률 상승에도 견조한 성장을 보여주었다. 유가상승 및 공급비 조정 따라 평균 판가 역시 8% YoY 상승하였다"라고 밝혔다. 한편 "주바이르는 재차 생산량 확대가 나타나며 2019년 이익 개선이 기대된다. 최대 사업인 GLNG가 안정적인 생산량 확대를 기록하고 있는 가운데 내년에는 프렐류드 사업 역시 본궤도에 오르며 300억원의 영업이익 창출이 가능하다. 당초 기대보다는 낮으나 지분법 평가 이익 역시 2019년 2,000억원 수준까지 상승할 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 55,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년8월 80,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 73,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	75,125	80,000	68,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 73,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20181109 BUY 73,000 20180809 매수 80,000 20180502 매수 65,000 20180424 매수(유지) 65,000 20180116 매수(유지) 65,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20181109 미래에셋대우 BUY 73,000 20181109 하나금융투자 BUY 74,000 20181024 NH투자증권 BUY(유지) 78,000 20181022 삼성증권 BUY 68,000

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증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com