[ET투자뉴스]동양생명, "올해보다 내년이 기…" HOLD(유지)-교보증권

발행일 : 2018-11-09 10:51 업데이트 : 2018-11-09 10:51

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교보증권에서 9일 동양생명(082640)에 대해 "올해보다 내년이 기대되는..."라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,000원을 내놓았다.

교보증권 김지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 동양생명(082640)에 대해 "2018년 3분기 동양생명의 투자손익은 1,908억원으로 전년동기대비 4.9% 줄었으나, 전분기에 비해서는 3.7% 늘었다. 이에 투자수익률은 3.03%로 전년동기 및 전분기대비 각각 1.1%p, 0.1%p 하락했다. 동양생명의 경우 투자손익의 변동성이 다소 높은 편이였는데, 최근 해외유가증권 비중 확대 등을 통해 향후 변동성을 줄일 계획이다"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "동양생명의 2018년 3분기 당기순이익은 106억원으로 전년동기 및 전분기대비 각각 21.8%, 12.1% 감소했고, 교보증권 예상 및 컨센서스를 각각 52.6%, 45.2% 하회했다. 이익이 감소 이유는 투자수익률 하락과 매출감소 및 위헌손해율 상승으로 보험손익이 감소했기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "3분기 실적부진 이유 중 하나가 해외유가증권 관련 스왑스프레드 상승에 따른 헷지비용이 늘었기 때문인데, 올해 투자한 해외채권의 경우 포트폴리오 다양화 및 유로채권 비중 확대를 한 만큼 2019년에는 실적개선으로 이어질 것으로 전망된다. 장기적으로 금리 상승 전망에 따른 투자심리 회복에 긍정적 영향을 줄 것으로 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	MARKETPERFORM
목표주가	7,050	7,500	6,500

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 7,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 7,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181109	HOLD(유지)	7,000
20180918	HOLD	7,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181109	교보증권	HOLD(유지)	7,000
20181106	KB증권	HOLD(유지)	6,500
20181019	SK증권	매수	7,200
20180813	키움증권	MARKETPERFORM	7,500