[ET투자뉴스]연우, "연우, 레벨 UP!…" BUY(MAINTAIN)-이베스트투자증권

발행일 : 2018-10-22 09:59 업데이트 : 2018-10-22 09:59

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이베스트투자증권에서 22일 연우(115960)에 대해 "연우, 레벨 UP!"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 오린아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 연우(115960)에 대해 "연우의 K-IFRS 연결기준 3Q18 매출액은 전년동기대비 12.9% 증가한 668억원, 영업이익은 전년동기대비 27.8% 증가한 19.7억원을 기록할 것으로 예상한다. 올해 3분기부터는 동사의 투자 회수 구간 진입으로 수익성 개선이기대되는데, 물류 자동화 시스템 가동이 본격적으로 시작됨에 따라 효율 증대 효과가 나타나고 있는 것으로 추정된다. 다만 8~9월 추석 상여 지급으로 인해 올해 3분기 영업이익률은 YoY +0.4%p 개선된 3.0% 수준을 예상한다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "의약품 용기는 제품 특성 상 내용물의 변질을 막는 기능과 토출되는 양의 조절 가능 여부 등이 중요한데, 동사의 펌프와 튜브를 결합시킨 용기 등이 이에 적합한 특징을 지니고 있다. 글로벌 Peer인 AptarGroup의 경우, 2017년 기준 제약 용기 매출 비중은 32.6%이었으나, 높은 수익성으로 인해 영업이익 비중은 64%에 달했다"라고 밝혔다.

한편 "올해 3분기도 수출 부문 호조가 이어지고 있는 중이다. 미주, 유럽, 일본, 중국, 동남아 등 전지역에서 고루 성장이 나타나고 있으며, 상대적으로 마진이 양호한 미주와 동남아의 매출 호조는 수익성에 긍정적이라고 판단한다. 9월 추석 연휴로 영업일수가 줄어드는 영향은 있으나 수주 확대는 꾸준히 이어지고 있어 올해 하반기 매출 신장세는 이어질 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 40,000원까지 높아졌다가 2018년9월 33,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 33,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	30,000	33,000	25,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181022	BUY(MAINTAIN)	33,000
20180911	BUY (MAINTAIN)	33,000
20180516	매수(유지)	40,000
20180206	매수(유지)	40,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181022	이베스트투자증권	BUY(MAINTAIN)	33,000
20181018	유진투자증권	BUY(유지)	30,000
20181008	하나금융투자	BUY	32,000
20180816	KB증권	HOLD(유지)	25,000