[ET투자뉴스]DB손해보험, "장기 위험손해율이 …" 매수-SK증권

발행일 : 2018-10-19 09:59 업데이트 : 2018-10-19 09:59

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SK증권에서 19일 DB손해보험(005830)에 대해 "장기 위험손해율이 개선"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 87,000원을 내놓았다.

SK증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 "DB 손해보험의 3Q18 순이익은 1,507 억원 (-3.0% YoY, -20.7% QoQ)으로 전년동기대비 소폭 감소하나, 상반기 대비 감익률은 크게 축소될 전망 (1H18 순이익 -18.8%YoY). 보험료 성장 둔화, 계절적 손실 등으로 자동차 손해율은 YoY 악화되나, 영업일수 3 일 감소 및 실손보험 갱신 도래 등으로 장기 위험손해율이 개선되면서 전체 경과손해율은 0.1%p YoY 하락에 그칠 것으로 예상됨"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "추가상각이 여전히 발생해 사업비율이 YoY 기준 0.6%p 상승하나, 신계약 매출 감소에 따라 QoQ 로는 0.5%p 하락할 전망. 동사의 3Q18 투자수익률은 3.4%로 유의한 일회성 요인이 부재한 가운데 0.1%pYoY 하락할 것으로 추정함"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 96,000원까지 높아졌다가 2018년7월 82,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 87,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD
목표주가	84,943	95,000	68,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 87,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181019	매수	87,000
20180813	매수(유지)	85,000
20180712	매수	82,500
20180514	매수(유지)	85,000
20180223	매수(유지)	96,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181019	SK증권	매수	87,000
20180918	교보증권	BUY	78,000
20180813	키움증권	BUY	84,000
20180813	신한금융투자	매수(유지)	80,000