[ET투자뉴스]현대백화점, "핵심점의 회복과 신…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2018-10-19 08:40 업데이트 : 2018-10-19 08:40

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IBK투자증권에서 19일 현대백화점(069960)에 대해 "핵심점의 회복과 신규 상권이 기대되는 면세점 임박"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 61.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "2018년 3분기(yoy) 연결실적은 총매출액 3.2%, 순매출액 3.1%, 영업이익 8.6%가추정된다. 3분기 시장 컨센서스는 총매출액 13,910억원(+3.3% yoy), 영업이익 770억원(+10.0% yoy)으로 IBK추정치와 유사한 수준이다. 기존점 성장률은 1분기 1.4%, 2분기 2.6%에서 3분기 3%대가 전망된다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "11월 1일 현대백화점면세점은 기존 무역점 16,000평 중 21%에 해당되는 3,300평의 영업 면적에 개점을 앞두고 있다. 최근 주식 시장의 체계적인 위험과 중국인 소비와 상관관계가 높은 면세점 및 화장품 업종은 강도 높은 밸류에이션 조정을 수반했다.동사 역시 백화점의 꾸준한 펀더멘털 개선에도 불구하고 오는 11월 면세점 진출을 앞두고 있다는 점만으로 주가는 면세점 업계의 불확실성 이슈를 반영했다"라고 밝혔다.

한편 " 4분기 면세점의 연결 실적은 매출액 500~600억원, 적자 150억원 수준의 반영이 전망된다. 목표주가는 2018년 Forward EPS 기존 13,979원에서 조정 14,179원 Target P/E 11배(면세점 후발사업, IBK 유통업평균 대비 10% 할인율 적용, 시장밸류에이션 하락 반영)를 적용한 150,000원을 유지한다. 보수적인 밸류에이션 적용에도 업종 내 상승여력은 충분한 수준으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 150,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	134,143	150,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181019	매수(유지)	150,000
20180810	매수(유지)	150,000
20180704	매수	150,000
20180615	매수(유지)	150,000
20180530	매수(유지)	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181019	IBK투자증권	매수(유지)	150,000
20181011	SK증권	매수(유지)	135,000
20181005	현대차증권	BUY	130,000
20181004	미래에셋대우	매수	125,000