[ET투자뉴스]한미약품, "R&D 기대감은 여…" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2018-10-17 09:23 업데이트 : 2018-10-17 09:23

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SK증권에서 17일 한미약품(128940)에 대해 "R&D 기대감은 여전히 살아있다 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 620,000원을 내놓았다.

SK증권 이달미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 한미약품(128940)에 대해 "동사의 2018 년 3 분기 실적은 매출액 2,486 억원(+9.1%YoY), 영업이익 198 억원(-28.9%YoY)으로 전망된다. 3Q18 매출 성장은 로수젯, 아모잘탄, 에소메졸의 양호한 성장세와 하이싱글 성장률이 예상되는 북경한미가 견인할 전망이다. 단 영업이익은 전년도 3 분기에 인식되었던 제넨텍의 마일스톤에 따른 높은 base, 연간 10% 증가가 예상되는 R&D 비용 집행으로 역성장세가 예상된다"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "지난 9 월 세계폐암학회에서 스펙트럼은 포지오티닙의 임상 2 상 중간결과를 발표하였다. 포지오티닙의 confirmed ORR(objective responsive rate, 객관적 반응률)은 43%가 나왔는데, 이는 기존 EGFR 치료제인 이레사(Gefitinib), 지오트립(Afatinib), 타세바 (Erlotinib)의 평균 range 8%~12%보다도 높은 것으로 우수한 효능이 입증된 상황이다"라고 밝혔다.

한편 "포지오티닙 이외에도 임상 3 상을 마친 롤론티스가 올해 4 분기에 신약허가신청 예정이고, 에페글레나타이드는 총 5개의 임상 3 상 중 3 번째 임상 3 상을 개시했는데 내년 하반기까지는 총 5 개의 임상 3 상이 모두 개시될 예정이다. 얀센에서 임상2 상 진행 중인당뇨병치료제 GLP/GCG 도 빠르면 내년말 임상 3 상 진입이 가능하며 이에 따른 마일스톤 유입이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 590,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 620,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	593,846	710,000	520,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 620,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 710,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 520,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181017	매수(유지)	620,000
20180801	매수(유지)	620,000
20180720	매수(유지)	620,000
20180503	매수(유지)	620,000
20180410	매수(상향)	620,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181017	SK증권	매수(유지)	620,000
20181015	삼성증권	BUY	550,000
20181015	미래에셋대우	매수	680,000
20181008	현대차증권	BUY	580,000