[ET투자뉴스]신세계, "전 사업부문 영업상…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-09-18 09:15 업데이트 : 2018-09-18 09:15

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NH투자증권에서 18일 신세계(004170)에 대해 "전 사업부문 영업상황 견조"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 550,000원을 내놓았다.

NH투자증권 이지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 61.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 신세계(004170)에 대해 "당사는 9/13~ 9/14 국내 기관투자자들을 대상으로 신세계의 NDR을 진행하였음. 투자자들의 주요 관심은 1) 국내면세점의 규제영향 및 경쟁상황, 2) 신세계면세점 신규점들의 영업현황, 3) 신세계의 중장기적 사업구조의 변화로 모아졌음"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "국내 면세점은 성수기효과 및 인바운드 회복으로 양호한 성장세를 이어가고 있는 것으로 보임. 일부 신규 점포 혹은 온라인몰의 판촉이 일시적으로 증가한적도 있었으나 현재는 안정화되었고, 수익의 대부분을 차지하는 명동점의 송객수수료율은 완만한 하락세를 유지 중임. 동사에서는 향후에도 수익성 위주로 경영하겠다는 입장임"라고 밝혔다.

한편 "동사의 현재(9/17) 주가 341,500원은 2018E PER 12배, 2019F PER 10.8배로 백화점？대형마트 등 오프라인 유통업체의 평균치에 불과한 수준. 아직 면세점, 온라인, 그리고 센트럴시티 등의 가치가 제대로 반영되고 있지 못한데, 이들 각 부문의 영업이 안정화될수록 그 가치가 부각될 것이라고 판단함. 현재 주가를 저점으로 판단하여 매수 추천함"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 300,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 550,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	TRADING BUY
목표주가	469,063	550,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 550,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180918	BUY(유지)	550,000
20180831	BUY(유지)	550,000
20180511	매수(유지)	550,000
20180508	매수(유지)	500,000
20180412	매수(유지)	500,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180918	NH투자증권	BUY(유지)	550,000
20180912	미래에셋대우	매수	470,000
20180829	대신증권	BUY	480,000
20180823	삼성증권	BUY	490,000