[ET투자뉴스]현대중공업, "구조조정은 연중 지…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-09-13 09:28 업데이트 : 2018-09-13 09:28

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유진투자증권에서 13일 현대중공업(009540)에 대해 "구조조정은 연중 지속될 것"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 157,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이상우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 현대중공업(009540)에 대해 "현대중공업 3Q18 실적은 매출액 3조 2,278억원(-15.2%yoy), 영업손실1,773억원(적자전환%yoy)로 전망한다. 3Q18 실적변수는 존재한다. 바로 해양/플랜트부문의 구조조정이다. 희망퇴직 등 향후 진행여부에 따라 발생할 수 있는 비용은 확대될 수 있기 때문이다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "해양플랜트, 특히 과거 기수주했던 로즈뱅크 FPSO 수주전 숏리스트에 들어가지 못한 것은 아쉽지만, 상대적으로 상선에 집중하고 있는 결과가 양호하다는 점은, 2018년 신규수주 목표를 7월말까지 59.2%까지 끌어올린 주요 근거다. 하반기에도 상선 중심의 신규수주는 충분히 가능할 것으로 전망되는 점을 주목한다"라고 밝혔다.

한편 "현대중공업 수주상황의 견조함으로 인해 향후 실적의 안정성이 예상되고 있으며, 구조조정 등으로 2018년실적부진은 불가피하나 향후 실적전망을 긍정적으로 바라볼 수 있는 것이 목표주가 상향의 배경이다(PBR 0.7？0.9배) 현대중공업은 현재부터 실적개선에 대한 기대감을 가져볼때다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 192,000원까지 높아졌다가 2018년7월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 157,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	148,786	170,000	123,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 157,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 123,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180913	BUY(유지)	157,000
20180724	BUY(유지)	130,000
20180504	매수(유지)	145,000
20180403	매수(유지)	145,000
20180212	매수(유지)	160,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180913	유진투자증권	BUY(유지)	157,000
20180912	한화투자증권	BUY(유지)	170,000
20180906	NH투자증권	BUY(신규)	165,000
20180903	BNK투자증권	매수	160,000