[ET투자뉴스]JB금융지주, "빼어난 마진 향상,…" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-08-28 14:11 업데이트 : 2018-08-28 14:11

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현대차증권에서 28일 JB금융지주(175330)에 대해 "빼어난 마진 향상, 내년엔 대출성장도 재개"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,400원을 내놓았다.

현대차증권 김진상, 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 JB금융지주(175330)에 대해 "2분기 호조에 이어 3분기에도 NIM 상승, 낮은 대손비용에 힘입어 순이익 691억원으로컨센서스 670억원을 재차 상회 예상. NIM은 상반기 high-base(1Q, 2Q 각각 +6bps QoQ)에도 불구, 3분기 +3bps 추가 상승 예상. 이는 적정 pricing, 저원가예금 증가, 성장보다는 마진 우선 전략 등이 주효한 것으로판단"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "내년에는 한은의 금리인상이 예상돼 상대적으로 금리민감도가 높은 동사의 NIM에 긍정적. 향상된 자본비율에 힘입어 내년 이후에는 대출 성장도 재개 예상. 따라서 top-line 증가가 low-single 수준의 비용 증가를 상당 폭 초과하면서 증익 기조는 이어질 전망"라고 밝혔다.

한편 "내년 NIM의 추가 상승은 기준금리 인상 효과와 대출 portfolio remix가 견인할 전망. 대출remix는 (1) 내년 상환 예정인 집단중도금 대출(net로 3조원 이상)이 상대적 고금리 대출로 대체 (2) 자본력 개선으로 마진이 높은 중소기업대출 확대 가능이 주효할 듯"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	8,108	9,000	7,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 8,400원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 9,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180828	BUY	8,400
20180802	BUY	8,400
20180716	BUY	8,400
20180508	매수	8,400
20180418	매수	8,400

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180828	현대차증권	BUY	8,400
20180802	한국투자증권	매수(유지)	8,500
20180802	미래에셋대우	매수	8,100
20180802	메리츠종금증권	TRADING BUY	7,000