[ET투자뉴스]컴투스_외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 28일 오후 12시25분 현재 전일대비 3.29% 하락하면서 149,700원을 기록하고 있는 컴투스는 지난 1개월간 6.44% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 디지털컨텐츠 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 컴투스의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 컴투스의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 디지털컨텐츠업종의 위험대비수익률 1.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 컴투스가 속해 있는 디지털컨텐츠업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
컴투스	3.1%	-6.4%	-2.0
네오위즈	3.1%	-12.0%	-3.8
더블유게임즈	2.9%	28.0%	9.6
웹젠	2.3%	-5.4%	-2.3
펄어비스	2.2%	12.6%	5.7
코스닥	1.2%	3.7%	3.0
디지털컨텐츠	1.3%	2.0%	1.5

관련종목들 혼조세, 디지털컨텐츠업종 -0.57%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 디지털컨텐츠업종은 0.57% 하락하고 있다.

펄어비스	253,000원 ▼1000(-0.39%)	웹젠	20,250원 ▲150(+0.75%)
네오위즈	16,200원 ▲50(+0.31%)	더블유게임즈	69,000원 ▼700(-1.00%)

증권사 목표주가 206,300원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 컴투스의 평균 목표주가는 206,300원이다. 현재 주가는 149,700원으로 56,600원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 교보증권의 박건영 에널리스트가 " 신작 우려 주가에 반영, 컴투스 매출액 1,294억원(YoY -4.1%, QoQ +8.9%), 영업이익 354억원(YoY +25.6%,QoQ +7.6%) 기록. 서머너즈워 출시 4주년 효과로 매출액은 컨센서스 상회(+3.1%). 인력채용, 성과급 지급, 임금 인상 효과로 인건비 증가(YoY +26%, QoQ +35%). 야구 게임의 마케팅비용 증가로 영업이익은 컨센서스 하회(-18.%). 하반기에도 추가 인력채용이 이어질 것으로 전망…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 230,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 김동희, 윤을정 에널리스트가 " 신작에 목마르다, 2Q18 실적은 전반적으로 기대보다 부진하였다. 2분기 매출액과 영업이익은 각각1,241억원(-4.1% YoY), 364억원(-25.6% YoY) 기록하며 당사 추정치(매출액 1,287억원, 영업이익 420억원) 대비 각각 3.6%, 13.3% 하회했다. 2Q 영업이익률 역시 지난 2년간 30%대의 영업마진에 못미치며 29.3%을 기록하였는데 ‘서머너즈워’의 라이프사이클 장기화되며 점진적 매출 감소하고 있고, 신규게임을 준비하며 개발인력충원으로 인건비 증가와 ‘서머너즈워’ 4주년/야구게임 마케팅비 등 비용부담은 확대되었기 때문이다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 230,000원을 제시했다.

8월13일에 컴투스 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,241.0억	364.0억	352.0억
직전분기 대비	8.9% 증가	7.7% 감소	3.6% 감소
전년동기 대비	4.1% 감소	25.7% 감소	6.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 36.67%로 업종평균 상회. PER은 13.91로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.42임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 컴투스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	컴투스	웹젠	펄어비스	더블유게임즈	네오위즈
ROE	17.4	13.2	16.9	8.0	2.8
PER	13.9	18.3	55.3	32.6	44.0
PBR	2.4	2.4	9.3	2.6	1.3
기준년월	2018년6월	2018년6월		2018년6월	2018년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 8,034주를 사들인 반면 기관은 4,303주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 8,230주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 72,517주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 80,747주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.84%로 적정수준 최근 한달간 컴투스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.84%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.63%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.86%, 외국인 26.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 40.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.86%를 보였으며 외국인은 26.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.13%로 가장 높았고, 기관이 31.24%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 29.62%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

주요 매물구간인 167,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 167,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 167,000원대는 전체 거래의 16.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 172,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 167,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 167,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

8월8일 :(주)컴투스 연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com