[ET투자뉴스]POSCO, "오늘도 “어결포”,…" BUY (MAINTAIN)-이베스트투자

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이베스트투자증권에서 27일 POSCO(005490)에 대해 "오늘도 “어결포”, 어차피 결론은 포스코 "라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 480,000원을 내놓았다. 이베스트투자증권 정하늘 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY (MAINTAIN)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 이베스트투자증권에서 POSCO(005490)에 대해 "지난 7월 중국의 1.35조 위안(한화 223조 원)의 지방정부 특별채권 발행 재정정책은인프라 투자 증가율 확대로 반영되었다. 이는 부동산의 후발주자로 힘 잃은 PPP에 힘을 실어주는 등 중국의 철강재 가격 강세를 뒷받침할 것으로 기대된다. 이와 동시에 동절기 감산과 환경보호 정책을 고려할 때, 3/4분기 이후 동절기 감산 전까지 철강재 가격은 강세 유지를 전망한다"라고 분석했다. 또한 이베스트투자증권에서 "2020년 20%, 2025년 30%로 전기로 비중을 제고시키겠다는 중국 철강산업의 변화는철 스크랩과 전극봉의 수요 확대로 이어질 것이다. 포스코는 고로로 제품을 생산하므로중국의 변화에 따라 가격이 상승할 수 있는 원재료를 사용하지 않는다. 결국 중국의전기로 전환 속도가 가속화될수록 포스코는 상대적인 원재료 절감효과가 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "중국 철강재 가격과 POSCO 탄소강 ASP 간의 시차, 그리고 주요 원재료 가격이 실적에 반영되는 시차를 고려할 때, 롤마진(Roll margin)은 2/4분기를 저점으로 확대될것으로 전망된다. 이에 따라 POSCO의 실적 역시 2/4분기와 같은 일회성 비용 등이발생하지 않는다면 스프레드 개선효과가 영업이익 개선으로 이어질 것으로 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 410,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 480,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	456,786	500,000	420,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 480,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 420,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180827 BUY (MAINTAIN) 480,000 20180813 BUY (MAINTAIN) 480,000 20180731 BUY (MAINTAIN) 480,000 20180717 BUY (MAINTAIN) 480,000 20180709 BUY (MAINTAIN) 480,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180827 이베스트투자증권 BUY (MAINTAIN) 480,000 20180813 삼성증권 BUY 460,000 20180813 유진투자증권 BUY(유지) 450,000 20180807 NH투자증권 BUY(유지) 420,000

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