신한금융투자에서 24일 웹젠(069080)에 대해 "뮤 IP 신작 흥행이 관건"라며 투자의견을 '매수 (유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,500원을 내놓았다.
신한금융투자 이문종, 이수민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수 (유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 웹젠(069080)에 대해 "2Q18 매출액과 영업이익은 각각(이하 QoQ) 489억원(-10.6%), 128억원(-46.9%)으로 부진했다. 기적:각성 등 뮤 IP(지적재산권) 기반 라이선스 게임 매출이 급감한 결과다. 반면 뮤오리진2 출시 마케팅에 광고선전비는 전분기 대비30억원 증가했다. 3Q18부터는 이익 개선(영업이익 231억원, +80.3% 전망)이가능하다."라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "하반기 HTML5 3종, 모바일 1종, 웹 1종 등 뮤 IP 기반 라이선스 게임(중국향)이 다수 출시될 예정이다. 4분기에는 이미 중국에서 검증된 대천사지검H5도 국내에 출시된다. 다만 올해 최대 기대작이었던 기적:각성(2018년 1월 중국 출시)과 뮤오리진2는 이미 출시된 만큼 신작 기대감 상승에 따른 모멘텀을 기대하기는 어렵다"라고 밝혔다.
한편 "기존 라이선스 게임의 매출 하락을 반영했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지한다. 국내 대형사들의 MMORPG신작이 지연되며 뮤오리진2의 장기 흥행 가능성이 높아졌다. 하반기 출시되는5개의 라이선스 게임에 대한 기대감 선반영(밸류에이션 상승)을 예상하기에는무리가 있다. 다만 중국내 뮤 IP 인지도를 감안시 기대치를 상회하는 수준의 흥행도 가능하다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 42,000원이 고점으로, 반대로 29,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 26,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY
BUY
목표주가
27,333
28,500
26,500
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수 (유지)'의견 및 목표주가 26,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 28,500원을 제시한 바 있다.
<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180824
매수 (유지)
26,500
20180514
매수(유지)
42,000
20171218
매수(유지)
42,000
20171120
매수(유지)
34,000
20171018
매수(신규)
29,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180824
신한금융투자
매수 (유지)
26,500
20180820
이베스트투자증권
BUY (MAINTAIN)
28,500
20180810
삼성증권
BUY
27,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
