[ET투자뉴스]삼성전기, "MLCC Big C…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-08-23 10:49 업데이트 : 2018-08-23 10:49

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신한금융투자에서 23일 삼성전기(009150)에 대해 "MLCC Big Cycle의 핵심은 ‘전장’"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 205,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박형우, 김현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 삼성전기(009150)에 대해 "MLCC 가격은 4분기에도 상승이 이어질 전망이다. 주요 스마트폰 고객사로부터의 수요는 다소 부진하다. 그러나 MLCC 쇼티지가 이어지며 가동률 하락의가능성은 낮다. 18년 상반기까지의 MLCC 업황은 로우엔드 IT MLCC 가격 상승에 좌우됐다. 반면 2019년, 2020년의 업황개선은 전장에서의 수요 증가가견인한다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "1) MLCC에서 전장 모멘텀은 3Q18부터 시작이다. 2) 이번 삼성전기 주가 상승 싸이클이 끝나는 시점은 영업이익률상승의 중단이 포착될 때라고 생각한다. 18년 영업이익은 9,836억원, 19년 영업이익은 1.4조원으로 전망된다"라고 밝혔다.

한편 "3분기 MLCC 가격상승률은 8%로 가정했다. 볼륨(출하량)의 증가도 동반되고 있다. 하반기 IT 성수기와 초소형 MLCC의 매출 비중 상승이 맞물리기 때문이다. MLCC 소형화로웨이퍼당 MLCC 생산량이 늘고 있다. 해외 고객사들로의 전장용 MLCC 매출도 늘어나 출하량 증가와 제품 믹스 개선에 기여할 것이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 135,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 205,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(TP 상향)	BUY(TP 상향)
목표주가	200,158	225,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 205,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 225,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 리딩투자증권에서 투자의견 'BUY(TP 상향)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180823	매수(유지)	205,000
20180726	매수(유지)	205,000
20180723	매수(유지)	200,000
20180427	매수(유지)	150,000
20180201	매수(유지)	135,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180823	신한금융투자	매수(유지)	205,000
20180823	하나금융투자	BUY	225,000
20180821	KB증권	BUY(유지)	210,000
20180822	IBK투자증권	매수 (유지)	200,000