[ET투자뉴스]CJ ENM, "비수기가 무엇이오?…" BUY(MAINTAIN)-하이투자증권

발행일 : 2018-08-23 10:19 업데이트 : 2018-08-23 10:19

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하이투자증권에서 23일 CJ ENM(035760)에 대해 "비수기가 무엇이오?"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 335,000원을 내놓았다.

하이투자증권 김민정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 "올해 상반기 기준 전년동기대비 10.3% 증가했던 TV 광고 매출액은 하반기에성장세가 더욱 두드러질 전망이다. 3분기는 광고 시장 비수기이지만 대작 드라마인 ‘미스터션샤인’ 방영 등으로 광고단가가 상승하여 비수기 효과를 최소화할 것으로 예상한다. 지난 7월 기준 ‘미스터션샤인’의 평균 광고 단가는 지상파를 넘어선 2,070만원으로 CJ ENM이 부담한 제작비 이상의 광고수익이발생하여 광고 매출만으로도 이익 기여가 가능할 것으로 파악된다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "대작 드라마를 분기별로 고르게 편성하여 디지털광고, 콘텐츠 판매, VOD 매출 또한 흥행에 따른 변동성을 축소하며 안정적인 성장세를 이어갈 전망이다. 3분기에 ‘미스터션샤인’이 종영된 이후 4분기에는 ‘남자친구’ (출연: 송혜교, 박보검), ‘알함브라 궁전의 추억’ (출연: 현빈, 박혜신) 등이 방영될 예정이다. 내년 라인업 중에서는 대작 ‘아스달 연대기’ (출연: 송중기, 장동건)가 오는9월 중에 촬영을 시작할 예정으로 콘텐츠 흥행 기대감은 긍정적인 투자심리를 조성할 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "해외 시장 진출을 원하는 뷰티 업체가있을 경우 다다 스튜디오 베트남에서 현지화된 V커머스 콘텐츠를 제작, CJENM이 운영하고 있는 '다이아 TV', 'M2', '스튜디오 온스타일' 등 다양한 디지털 채널을 통해 콘텐츠를 유통한다면 비용 부담이 높은 TV광고보다 V커머스의 광고 집행 효율성이 더욱 클 것이다. 더불어 유통 역량이 부족한 제조사의상품을 유통까지 한다면 시너지는 더욱 확대될 것이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	306,000	360,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 335,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(재개시)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180823	BUY(MAINTAIN)	335,000
20180809	BUY(INITIATE)	335,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180823	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	335,000
20180809	KB증권	BUY(신규)	300,000
20180809	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	360,000
20180809	유안타증권	BUY (U)	291,000