[ET투자뉴스]엔씨소프트, "‘진정한 MMORP…" 매수-모아

발행일 : 2018-08-16 16:23 업데이트 : 2018-08-16 16:23

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모아에서 16일 엔씨소프트(036570)에 대해 "‘진정한 MMORPG’ 개발사의 저력"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 500,000원을 내놓았다.

모아 문지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 모아에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

모아에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "PC ‘리니지’ 매출이 예상보다 좋았다. PC ‘리니지’는 ‘리니지M’ 모바일 게임이 출시된 후 잠식 효과로 매출이 감소해왔으나, 2분기에는 특화 서버 도입과 프로모션 효과로 매출이 전분기 대비 49% 반등했다. 로열티 매출이 예상을 상회했다. 대만에서 ‘리니지M’이 성공하면서 현지 퍼블리셔 감마니아로부터 일회성 인센티브 매출을 수취한 것으로 파악된다"라고 분석했다.

또한 모아에서 "‘아이온’과 ‘블레이드&소울’ PC 게임 매출은 예상을 하회했다. ‘리니지M’ 모바일 게임은 6월에 출시 1주년 대규모 업데이트가 실시되었으나, 매출은 당사 예상치를 하회했다. 2분기 ‘리니지M’의 일평균 매출 수준은 23억원 수준으로 파악된다. 비용 중에서는 인건비와마케팅비 집행이 예상보다 많았다. 인건비에는 일회성 인센티브 지급이 포함되었고, 마케팅비에는 ‘리니지M’ 총사 클래스 업데이트 홍보 비용이 포함되었다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	456,500	505,000	380,000

*최근 분기기준

오늘 모아에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 505,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 380,000원을 제시한 바 있다.

<모아 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180816	매수	500,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180816	삼성증권	BUY	430,000
20180816	하나금융투자	NEUTRAL	420,000
20180816	한화투자증권	BUY(유지)	500,000
20180816	유진투자증권	BUY(MAINTAIN)	505,000