[ET투자뉴스]아이엔지생명, "예상보다 빠른 배당…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-08-14 10:35 업데이트 : 2018-08-14 10:35

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DB금융투자에서 14일 아이엔지생명(079440)에 대해 "예상보다 빠른 배당성향 상향, 자신감의 반영"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,500원을 내놓았다.

DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 아이엔지생명(079440)에 대해 "2Q18 아이엔지생명은 -3.7%YoY로 DB추정치를 3.5% 상회한 947억원의 당기순이익을 시현했다. 손해율은 72.8%로 안정적 수준을 유지했다. 보장성신계약 APE가 819억원으로 +20.6%YoY의 높은 성장세를 시현해 비용이 증가했음에도 불구하고 순이익이 예상을 뛰어넘은 것은 투자이익률이 3.9%로 예상보다 높았기 때문이다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "보장성신계약 APE 성장률이 높았던 것을 언뜻 기저효과로 볼 수 있다. 하지만 동사가 생보사로는 드물게 상반기 GA채널에서 신계약이 증가했다는 점에 주목할 필요가 있다. 2Q18 GA채널 보장성신계약APE는 21.1%YoY의 높은 증가세를 보였다. 상반기보다 하반기 업적이 많은 동사의 특성을 고려하면, 신계약 성장은 매우 고무적인 수준이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 56,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 70,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 62,500원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	54,417	62,500	50,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 62,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180814	BUY(유지)	62,500
20180515	매수(유지)	62,500
20180502	매수(유지)	70,000
20180103	매수(유지)	70,000
20171114	매수(유지)	62,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180814	DB금융투자	BUY(유지)	62,500
20180814	SK증권	매수(상향)	50,000
20180814	하나금융투자	BUY	56,000
20180814	NH투자증권	BUY(유지)	54,000