[ET투자뉴스]한국토지신탁, "일회성 요인으로 인…" BUY-KTB투자증권

발행일 : 2018-08-10 15:10 업데이트 : 2018-08-10 15:10

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KTB투자증권에서 10일 한국토지신탁(034830)에 대해 "일회성 요인으로 인한 컨센서스 하회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,200원을 내놓았다.

KTB투자증권 김선미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 한국토지신탁(034830)에 대해 "영업이익 기준 컨센서스를 12% 하회. 그러나 이는 IFRS1109, 1115 회계기준 적용에따른 수수료수익 인식 변경 및 일회성 비용 증가에 따른 영향이며 i) 신규수주증가(YTD 871억원, YoY +40.5%), ii) 신탁계정대 증가로 인해 3Q18이후 실적은오히려 소폭 상향 조정됨"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "부동산 신탁사 추가 인가 및 지방 주택경기 둔화 등 영업환경 비우호적이나,재건축/준공확약형 관리토지신탁/공공지원형 임대주택 등 상품 다각화하며 동사의신규수주 성장세는 지속. 반면, 현 주가 기준 19E PER 4.5배, PBR 0.8배(ROE 17%)수준에 불과한 상황"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 4,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년8월 4,700원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 4,200원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	4,020	4,200	3,700

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 4,200원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 3,700원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180810	BUY	4,200
20180621	BUY	4,200
20180510	매수	4,200
20180209	매수	4,200
20171120	매수	4,700

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180810	한국투자증권	매수(유지)	4,200
20180810	DB금융투자	BUY(유지)	4,000
20180810	대신증권	BUY	4,000
20180810	KTB투자증권	BUY	4,200